Acordo de Mariana terá custo de R$ 170 bilhões para a Vale

A Vale anunciou uma atualização sobre os termos gerais em discussão para a solução definitiva do acordo de Mariana. Os termos em discussão estabelecem um valor total de R$170 bilhões, incluindo obrigações passadas e futuras.

A empresa observou que o acordo inclui três linhas principais de obrigações:

• (i) R$ 38 bilhões em quantias já investidas em medidas compensatórias;
• (ii) R$ 100 bilhões a serem pagos em parcelas ao longo de 20 anos para o governo federal, Minas Gerais e Espírito Santo, e os municípios afetados para financiar programas e ações compensatórias; e
• (iii) R$ 32 bilhões em obrigações de desempenho pela Samarco, como pagamento de danos individuais e iniciativas de reassentamento e recuperação ambiental.

A Vale também reforçou seu compromisso de financiar até 50% dos valores que a Samarco poderá não conseguir financiar como principal devedor e estima uma provisão adicional de R$ 5,3 bilhões relacionada à reparação da Mariana, que será reconhecida nos resultados do terceiro trimestre de 2024.

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As negociações entre as partes estão em curso e o prazo para os desembolsos ainda não foi definido.

Acordo da Vale é positivo para a ação da empresa

Para os analistas do banco Safra, o acordo anunciado pela Vale tem efeito “ligeiramente positivo”, pois poderia significar um aumento das expectativas de consenso sobre provisões adicionais.

O Safra entende que os US$ 956 milhões (~2% do valor atual da capitalização de mercado da Vale) que serão reconhecidos como provisões nos resultados do terceiro trimestre de 2024 representam a melhor avaliação da Vale sobre o valor presente líquido (VPL) dos danos propostos através de um cronograma estimado e terão um impacto limitado na dívida líquida expandida (por exemplo, ~ 7% de aumento vs. 2T24 nível de US $ 15,6 bilhões e meta de US $ 10 bilhões-US $ 20 bilhões).

Se nenhuma provisão for adicionada ao acordo quando ele for fechado, o Safra aumentaria a suposição de valor justo de capital, pois incluiria US$ 2,3 bilhões (~5% da capitalização de mercado da Vale) em provisões adicionais às estimativas.

Dado que um acordo está próximo de ser alcançado, o Safra acredita que isso poderia indicar que a empresa não aumentará ainda mais suas provisões.

No entanto, o banco acredita que o cronograma para a distribuição dos fluxos de caixa ainda não foi definido e pode impactar o valor provisionado, que é o valor presente líquido dos desembolsos futuros.