Top 10 Ações para Outubro: TIM, JBS, Energisa e Bradesco entram na lista

O Banco Safra fez ajustes na Carteira Top 10 Ações recomendada para outubro. Foram excluídas as ações da Porto, Telefônica Brasil, Equatorial e B3. Mesmo vendo boas perspectivas para os papéis, os especialistas do Safra optaram por dar espaço para nomes considerados mais descontados no momento. Foram incluídas as ações da TIM Brasil, (TIMS3), JBS (JBSS32), Energisa (ENGI11) e Bradesco (BBDC4).

O Banco Safra vê a TIM Brasil com menor risco de concorrência de novos concorrentes entrando no mercado e sendo negociada a um desconto em relação à Telefônica Brasil.

A JBS é vista como um case de reprecificação de múltiplo que, em conjunto com sua capacidade de entrega operacional, deixa os especialistas bastante confortáveis com a alocação. Na mais recente atualização do papel, a Energisa passou a ser a top pick e o melhor nome para alocação em Distribuição de Energia devido a uma TIR real mais elevada e, principalmente, à nova metodologia de custos operacionais do regulador.

O Safra também incluiu na carteira recomendada a ação do Bradesco, pois o momento de resultados positivos e descontos de múltiplo sobre o Itaú explica o otimismo com a alocação. Por fim, o Safra aumentamos marginalmente a alocação em Vale (VALE3), retirando peso de Copel (CPLE6) para aumentar a indexação da carteira, realizando lucro parcial no papel.

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Carteira Safra Top 10 Ações acumula 23,39% desde janeiro

Desde janeiro, a Carteira Safra Top 10 Ações acumula 26,39% de vaorização, superando o Ibovespa (21,58%) e o CDI (9,86%). Em 12 meses, a valorização acumulada é de 15,61%, também superior ao Ibovespa (10,94%) e o CDI (12,70%).

Carteira Top 10 Ações do Safra tem execução automática

A Carteira Top 10 Ações tem execução automática, ou seja, o investidor faz a aplicação inicial e o rebalanceamento mensal fica por conta dos especialistas da Safra Corretora, a melhor do Brasil para quem investe em ações, segundo o ranking da Fundação Getulio Vargas (FGV). Em 2025, o Safra foi eleito o melhor banco para quem investe em fundos de ações, segundo a FGV.

Composição da Carteira Safra Top 10 Ações

Tim Brasil (TIMS3)

A empresa foi impactada por receios de maior concorrência que, na visão do Safra, não se concretizaram. O banco vê um desconto de valuation da empresa para a Telefônica Brasil de ~10% para o P/L de 2026e, negociando à 12,3x nossos números, e dividendos mais atrativos que a concorrente em 8,4%para 2026, o que deixa os especialistas confortáveis com a alocação.

JBS (JBSS32)

Após a listagem nos EUA, a empresa deverá continuar no processo de fechamento de desconto para as pares de forma que ao longo do tempo seja vista como uma empresa global. Atualmente a empresa negocia a 5,4x EV/EBITDA 2026e, desconto de 26% em relação às pares americanas.

Energisa (ENGI11)

O Safra acredita que a empresa é uma melhor opção para a nova metodologia de custos operacionais do regulador, o que deve ser um catalizador para o segmento. Além disso, a empresa é eficiente quanto a controle de custos e negocia a uma TIR real de 12,1%a.a., prêmio de 4,1p.p. em relação ao título público de referência.

Bradesco (BBDC4)

O banco deverá continuar com a melhora de rentabilidade, principal indutor dos resultados da ação nos últimos tempos, o que, adicionado ao desconto de P/L 2026e de 13,5% em relação ao principal concorrente, com dividendos similares.

Direcional (DIRR3)

O Safra vê a Direcional se beneficiando do forte dinamismo do segmento de baixa renda, à medida que a empresa continua a escalar sua operação com forte execução acelerando os lançamentos. Adicionalmente, considera a companhia bem posicionada para manter um bom fluxo de pagamento de dividendos, com um dividend yield que deve atingir dois dígitos. Além disso, as ações são negociadas com desconto em relação à sua principal par, a Cury.

Itausa (ITSA4)

O Safra elevou a exposição à Itaúsa na carteira Top 10 Ações. O motivo é que ela reflete o bom momento de resultados do Itaú. E seus múltiplos de negociação ainda estão abaixo da média histórica. O Itaú visto como o nome de maior qualidade dentro do setor bancário, por conta de sua maior resiliência em meio a ciclos monetários mais apertados, além de sua capacidade de inovar e aumentar a rentabilidade, tendo mostrado um melhor controle dos indicadores de qualidade de crédito frente a seus pares.

Petrobras (PETR4)

O Safra avalia que os resultados continuarão robustos no curto e médio prazo e a empresa manterá uma boa capacidade de distribuição de dividendos. Adicionalmente, PETR oferece um valuation atrativo, e suas ações são negociandas com desconto em relação a suas pares internacionais e à sua média histórica.

Vale (VALE3)

O Safra elevou a exposição à Vale. Além de proporcionar indexação do portfólio, o cenário é considerado mais positivo para a produção e custos da empresa, juntamente com prêmios de minério de ferro potencialmente mais altos. O Safra acreditamos que seu valuation relativamente mais barato em comparação com as grandes empresas australianas, o leve posicionamento dos investidores e o seu desempenho inferior aos preços do minério de ferro suportam a visão positiva. O banco acredita que a gestão da Vale manterá uma abordagem mais amigável aos acionistas em relação a dividendos extraordinários ou recompra de ações.

Multiplan (MULT3)

O Safra reduziu a exposição à Multiplan na carteira recomendada. O banco gosta da tese de Shoppings, considera o portfolio da MULT um dos mais equilibrados das empresas sob sua cobertura e a perspectiva de resultado robusto combinado com a queda do papel abre uma oportunidade de entrada. A empresa negocia com FFO (Funds From Operations) yield de 10,8%, prêmio de 3,3% para a NTN-B 2035, mais que o dobro da média histórica de 1,5%.

Copel (CPLE6)

O Safra reduziu o peso da Copel na carteira recomendada. O banco continua enxergando boas perspectivas para o pagamento de dividendos no segundo semestre de 2025. A migração para o Novo Mercado deve impulsionar a liquidez das ações, enquanto o desinvestimento de ativos não estratégicos se apresenta como outro fator positivo para a companhia, mas por controle de risco o Safra decidiu diminuir pontualmente a alocação.

Confira a análise completa da Carteira Top 10 Ações recomendada para outubro de 2025.