Carteira Top 10 BDRs acumula mais de 140% em 12 meses

O Banco Safra anunciou ajuste na Carteira Top 10 BDRs para o mês de março. O banco reduziu a exposição a Eli Lilly (LILY34) após a forte performance no último mês. Aproveitando a queda apresentada nas BDRs da Amazon e do Goldman Sachs no período, o Safra aumentou a exposição aos dois títulos, considerando uma visão positiva para os dois nomes.

Nos últimos 12 meses, a Carteira Top 10 BDRs recomendada pelo Banco Safra acumula valorização de 140,62%, em contraste com a queda de 9% do Ibovespa no período. A alta da Carteira BDR do Safra supera até mesmo o SP&500, que acumula de 106,23% em 12 meses. No mesmo período, o índice Dow Jones subiu 42,50% e o CDI, 23,17%.

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A Carteira Top 10 BDRs é uma excelente opção para quem se preocupa em diversificar os investimentos no exterior. Os BDRs (Brazilian Depositary Receipts) são títulos emitidos e negociados no Brasil que representam outro título negociado no exterior. Sendo assim, são uma forma de investir indiretamente em ativos internacionais.

A Carteira Top 10 BDRs do Banco Safra tem execução automática, o que dá comodidade ao investidor que busca diversificar os investimentos. O interessado aplica em uma carteira de execução automática em ativos internacionais com a curadoria dos analistas de valores imobiliários da Safra Corretora, a mais assertiva de 2022 na Carteira Valor. Neste ano, o Safra foi eleito pela FGV o melhor banco para quem investe em fundos de ações. Após a primeira aplicação, a gestão e o rebalanceamento ficam a cargo dos especialistas do Safra.

Cenário de investimentos para a Carteira Top 10 BDRs

A economia americana apresentou dinamismo nos últimos meses. O consumo pessoal a preços constantes cresceu 1,0% no quarto trimestre do ano passado em relação ao trimestre anterior, acumulando alta de 2,8% em 2024. O mercado de trabalho também mostrou desempenho sólido em dezembro, com criação de 256 mil postos de trabalho.

Além disso, a perspectiva de alteração na condução da política comercial e imigratória aumentou a incerteza e levou o FED a sinalizar que a política monetária está bem-posicionada, condicionando novas reduções da taxa de juros a um enfraquecimento do mercado de trabalho ou a um progresso mais consistente da inflação em direção à meta. Dessa forma, o Banco Safra acredita que a taxa de juros permanecerá no atual patamar nos próximos meses.

Composição da Carteira Top 10 BDRs para março

NextEra Energy (NEXT34) – Utilidades básicas
O Safra continua com a exposição a NextEra na carteira Top 10 BDRs. O banco acredita que o valuation premium da NextEra em relação aos pares reflete um lucro por ação (LPA) mais forte e potencial de crescimento de dividendos, apoiado por um balanço patrimonial mais saudável (dívida/capitalização e alavancagem abaixo das médias dos pares) e um ambiente regulatório favorável para as elétricas da Flórida. Além disso, um ambiente de taxa de juros em queda pode ajudar desenvolvedores de energias renováveis como a NextEra e diminuir as suas dificuldades de financiamento. O Safra vê pontos positivos de longo prazo para o backlog de energias renováveis e oportunidades de capex, como investimento solar na Flórida, sustentado por créditos fiscais de energia limpa do IRA e aumento da demanda de energia dos EUA a partir do crescimento de IA e datacenter.

Google (GOGL34) – Tecnologia
O Safra gosta do papel por conta do seu valuation, do potencial de FCF e nossa crença de que a GOOG pode sustentar um crescimento de receita de 10% em 2025. O Safra acredita que a inovação de IA no ecossistema de anúncios do GOOG dará suporte ao crescimento por meio de experiências aprimoradas para anunciantes e novas soluções. No lado da nuvem, o Safra vê que o bom crescimento deve se sustentar em 2025, beneficiando-se da monetização de IA e o Google aproveita o Gemini para dar suporte a preços mais altos para suas ofertas empresariais.

NVIDIA (NVDC34) – Tecnologia
A visão positiva do Safra se dá pela expansão do segmento de Technical Account Manager(TAM) da NVDA, impulsionado por maiores vendas de sistemas, penetração em dispositivos de ponta e oportunidades de software. O Safra vê uma série de catalisadores de crescimento que darão suporte à demanda ao longo do ano de 2025, por meio da
expansão do TAM, bem como lançamentos de produtos em faixas de preço mais altas. O Safra acredita que a Blackwell oferece maior potencial aumento de receita devido a maiores métricas de desempenho e eficiência energética. Maiores capacidades de software e o plano da NVDA de acelerar a cadência de novos designs de chip devem dar suporte a sua vantagem competitiva.

Goldman Sachs (GSGI34) – Bancos
O Safra acredita que o Goldman Sachs deve se beneficiar de uma recuperação sustentada do banco de investimento e espera que o GS será um dos principais beneficiários da gestão Trump, que provavelmente mudará as políticas relacionadas a fusão e aquisição, reduzindo assim a regulamentação. Enquanto isso, o banco é menos exposto ao ciclo de baixa de juros, uma vez que somente 16% da receita líquida total vem de renda com juros.

Coca Cola (COCA34) – Alimentos e bebidas
A Coca-Cola está mostrando uma capacidade renovada de entregar crescimento de lucros mesmo com os desafios macroeconômicos por contar com drivers de crescimento orgânico de vendas sustentáveis (volume e preço/mix) mesmo com níveis de investimento estáveis. O Safra acredita que a Coca é bem administrada e possui marcas sólidas, negocia a um valuation atrativo e oferece um dividendo acima da médiade mercado.

Netflix (NFLX34) – Entretenimento

A Netflix é líder no mercado em streaming de vídeo e pode seguir apresentando um bom nível de crescimento da receita e margens operacionais mais amplas. A repressão ao compartilhamento de senhas e mudança para contas de compartilhamento pagas é uma grande fonte de receita, assim como os planos de pagamento de anúncios. Além disso,
o Safra vê que entrar no segmento de eventos ao vivo nos setores de esportes e entretenimento é positivo.

Eli Lilly and Company (LILY34) – Saúde
CO Safra vê catalisadores que continuam positivos para as ações da LLY, mas a recente alta do papel nos permite fazer lucro parcial nas ações. O Safra está otimista com os novos medicamentos para terapias de estágio avançado. Essas inovações podem complementar os 10 principais medicamentos atuais da empresa que representam a maior parte das vendas totais. Essencialmente, a tese para a companhia está fortemente focada no desenvolvimento futuro do pipeline, além do crescimento contínuo dos principais produtos atuais.

Microsoft (MSFT34) – Tecnologia
EO Safra tem uma visão positiva para Microsoft, que está surfando em uma onda de investimentos de inteligência artificial. O Safra vê uma série de maneiras pelas quais a MSFT será capaz de monetizar a explosão da IA generativa, impulsionando o potencial de alta para as estimativas de consenso. O Safra acredita que a MSFT colherá maiores eficiências de escala por meio da adoção da nuvem e vemos o acordo com a Activision desbloqueando um novo potencial de crescimento em jogos. Apesar dos elevados investimentos em
IA, o Safra vê a Microsoft conseguindo sustentar as margens em um patamar alto.

Amazon(AMZO34) – Consumo
Na Carteira Top 10 BDRs para março, o Safra está incrementando a participação da Amazon. Os especialistas do Safra gostam da AMZN, que continua sendo uma história atraente de lucro e fluxo de caixa livre para os próximos anos a um valuation atrativo de ~33x P/L (vs 38x no histórico). O Safra vê mais eficiências a serem desbloqueadas, juntamente com crescimento mais rápido em segmentos de negócios de margem mais alta, como AWS, atendimento de 3P e advertising. A empresa também mostra oportunidades positivas de
longo prazo que a AMZN tem em IA/machine learning. Também vê potencial de valorização caso a AMZN encontre sucesso com alguns de seus investimentos mais recentes.

• Íntegra da análise da Carteira Top 10 BDRs.