Taxa Selic cai em março para 14,5% ao ano

Banco Safra reitera a expectativa de que, diante do processo desinflacionário em curso, o ciclo de redução do nível de aperto monetário começará em março

29/01/2026 Redação 2 minutos

Comitê do banco Central reitera que compromisso com a meta de inflação impõe serenidade quanto ao ritmo e à magnitude do ciclo de corte dos juros | Foto: Getty Images

O Comitê de Política Monetária do Banco Central (Copom) manteve a taxa Selic em 15% ao ano, conforme amplamente
esperado pelo mercado. O comunicado indicou que a autoridade monetária pretende iniciar o ciclo de redução da taxa Selic na próxima reunião, em março, alinhado com a expectativa do Banco Safra.

O documento sugere que o cenário econômico continuou evoluindo favoravelmente. A atividade econômica “segue apresentando, conforme esperado, trajetória de moderação no crescimento” e a inflação seguiu mostrando “arrefecimento”.

A projeção de inflação da autoridade monetária para o terceiro trimestre de 2027, atual horizonte relevante, permaneceu em 3,2%. Essa projeção inclui a hipótese de que a taxa Selic diminuirá para 14,50% ao ano em março e encerrará este ano em 12,25% ao ano, conforme as projeções no Relatório Focus.

Além disso, o modelo utiliza uma taxa de câmbio que parte de BRL 5,35 / USD e evolui com a paridade de poder de compra nos períodos subsequentes.

Os especialistas do Banco Safra destacam que que a manutenção do atual patamar da taxa de câmbio, em torno de BRL 5,20 / USD, e as surpresas inflacionárias de curto prazo devem reduzir essa projeção de inflação.

O comunicado explicitou a intenção da autoridade monetária de iniciar o ciclo de corte de juros em março através do seguinte trecho: “O Comitê antevê, em se confirmando o cenário esperado, iniciar a flexibilização da política monetária em sua próxima reunião”.

No entanto, indica que o “compromisso com a meta impõe serenidade quanto ao ritmo e à magnitude do ciclo”.

Portanto, o Banco Safra reitera a expectativa de que, diante do processo desinflacionário em curso, o ciclo de redução do nível de aperto monetário começará em março, com corte inicial de 50 pontos-base, até 11,50% ao ano no fim de 2026.