Pesquisa de serviços indica crescimento moderado no quarto trimestre

Enfraquecimento da demanda doméstica, diante dos juros altos, e perda de dinamismo do mercado de trabalho devem garantir um crescimento ainda contido, segundo o Safra

12/12/2025 Redação 2 minutos

Serviços de transporte vieram abaixo do esperado, embora continuem registrando o maior crescimento na margem | Foto: Getty Images

O setor de serviços registrou alta mensal de 0,3% em outubro, ajustado sazonalmente, em linha com a projeção do Banco Safra. No entanto, na comparação com o mesmo mês do ano passado, o crescimento observado foi de 2,2%, abaixo tanto da estimativa do Safra quanto do consenso de mercado (2,8% a/a) e marcando uma desaceleração frente aos 4,3% a/a registrados em setembro.

O desvio na variação interanual não se refletiu na variação mensal ajustada sazonalmente devido a questões metodológicas, que de tempos em
tempos geram descontinuidade do ajuste sazonal, o que ocorreu em outubro.

Entre as aberturas, os serviços prestados às famílias, segmento mais correlacionado ao consumo, surpreenderam positivamente, mas o avanço
foi modesto (0,1% m/m), mantendo a tendência de estabilização na margem.

Por outro lado, os s(1,0% m/m).

Pesquisa de serviços indica crescimento moderado no 4T25

Em conjunto com o resultado positivo da PMC de outubro e a recuperação recente da confiança do consumidor, os dados sugerem algum crescimento moderado do consumo no 4T25, reflexo da melhora do poder de compra advinda do processo de desinflação.

Porém, para os próximos meses, os especialistas do Banco Safra reiteram a avaliação de que o enfraquecimento da demanda doméstica, em meio ao ciclo prolongado de aperto monetário, e a perda de dinamismo do mercado de trabalho devem garantir um crescimento ainda contido.