Carteira Small Caps amplia exposição a construção e serviços financeiros

A Safra Corretora promoveu três mudanças na Carteira Small Caps recomendada para o período de setembro a outubro de 2026. Saem Marcopolo (POMO4), Três Tentos (TTEN3) e Bradsaúde (SAUD3). Entram Cyrela (CYRE3), Companhia de Saneamento de Minas Gerais, Copasa (CSMG3), e Inter&Co, negociada por meio do BDR Banco Inter (INBR32).

A carteira sugerida de Small Caps do Banco Safra é composta por ações de empresas nacionais com capitalização de mercado de até R$ 15 bilhões e que tenham alto potencial de crescimento.

O portfólio é elaborado pelos especialistas de Research da Safra Corretora e busca superar o Índice de referência Small Caps da Bolsa brasileira (SMLL B3).

A estratégia busca exposição a empresas com potencial de crescimento, avaliação considerada atrativa e vetores operacionais específicos para os próximos trimestres. A seleção também preserva nomes defensivos e companhias com perfil de geração de caixa e distribuição de proventos.

A carteira reúne dez ações e mantém uma composição distribuída entre construção civil, consumo e varejo, utilities, farmácias, shopping centers, siderurgia e mineração e serviços financeiros.

Cyrela entra com expectativa de vendas e margem

A Cyrela passa a integrar a carteira diante da expectativa de desempenho operacional consistente no terceiro trimestre. A avaliação considera o ritmo de vendas do empreendimento Heritage Riviera, que já comercializou mais de 60% das unidades, além da perspectiva de evolução da rentabilidade na operação de baixa renda da Vivaz.

A construtora substitui Marcopolo, retirada da seleção após dados operacionais e resultados recentes apontarem para um cenário mais desafiador no curto prazo para a fabricante de ônibus.

Copasa reforça exposição defensiva

A Copasa entra na Carteira Small Caps apoiada na expectativa de ganhos de eficiência, redução de custos e evolução da estrutura de capital após a privatização. A companhia também apresenta potencial de expansão por meio de novos contratos no segmento de esgoto.

Além disso, a ação oferece uma exposição relevante ao índice de small caps. A Copasa tem o maior peso no SMLL, referência do segmento na B3, o que contribui para o papel de ancoragem da carteira em relação ao benchmark.

A entrada ocorre no lugar de Três Tentos. A decisão reflete a leitura de que os resultados mais fracos do segundo trimestre e o ambiente ainda adverso para o agronegócio limitam o espaço para recuperação das ações no curto e médio prazo.

Banco Inter amplia diversificação financeira

O Banco Inter entra na carteira com base na expectativa de reprecificação do setor financeiro. A tese considera o atual nível de valuation, a perspectiva de crescimento da carteira de crédito e a manutenção de indicadores controlados de inadimplência.

A companhia divulgou guidance de rentabilidade entre 26% e 30% para 2029. Para a Safra Corretora, a execução operacional será um dos principais vetores da tese, em um contexto no qual os múltiplos negociados permanecem abaixo dos observados entre grandes bancos.

O Banco Inter substitui Bradsaúde. Embora a tese de longo prazo da companhia permaneça construtiva, a necessidade de uma oferta de ações para cumprir requisitos de free float e liquidez reduz a atratividade do papel no curto prazo.

Carteira mantém exposição a consumo, construção e utilities

Além das inclusões, a Safra Corretora manteve Direcional (DIRR3), Panvel (PNVL3), Metalúrgica Gerdau (GOAU4), Smart Fit (SMFT3), Allos (ALOS3), Alupar (ALUP11) e C&A (CEAB3).

A Direcional permanece na seleção diante da solidez operacional, do elevado volume de lançamentos e da expectativa de crescimento anual composto de 20% do lucro líquido entre 2024 e 2027. A companhia também se destaca pelo histórico recente de distribuição de dividendos.

A Panvel mantém espaço na carteira pelo avanço da expansão no Sul do país e pelo desempenho das vendas nas mesmas lojas. A companhia também apresenta menor exposição à concorrência dos marketplaces, devido ao posicionamento focado em beleza, higiene e itens farmacêuticos.

A Metalúrgica Gerdau segue como alternativa de exposição à Gerdau, apoiada por margens elevadas e pela perspectiva de avanço no mix de produtos no Brasil. Nos Estados Unidos, o cenário também sustenta expectativas de crescimento para a operação de aço.

A Smart Fit continua na carteira após resultados operacionais positivos, com abertura de novas academias, crescimento de alunos por unidade e avanço do ticket médio. A empresa mantém posição de liderança no mercado latino-americano de academias.

A Allos preserva o espaço na seleção com uma tese baseada em força operacional, disciplina de custos, gestão de capital e distribuição recorrente de proventos. A companhia também vem reduzindo a alavancagem e direcionando investimentos para projetos com retorno contratado.

A Alupar segue como uma alternativa defensiva no setor de transmissão de energia. A Safra Corretora considera que a companhia negocia a valuation atrativo, enquanto novos projetos podem contribuir para a criação de valor, redução da alavancagem e ampliação futura dos dividendos.

Por fim, a C&A continua na carteira após avanços operacionais em coleções e logística. A empresa ainda tem espaço para expansão de lojas e pode se beneficiar de um ambiente de juros menores e consumo mais forte.

Como ficou a Carteira Safra de Small Caps

Carteira superou o SMLL no último período

No período de agosto a setembro de 2026, a Carteira Small Caps registrou valorização de 7,40%, ante alta de 10,39% do índice SMLL. No acumulado do ano, a carteira apresentava recuo de 1,24%, enquanto o índice caía 1,90%.

Em 12 meses, a carteira registrava queda de 5,51%, ante recuo de 3,48% do SMLL. Desde o início da estratégia, em outubro de 2022, a seleção acumulava valorização de 80,93%, acima dos 7,18% do índice de referência.

A carteira superou o SMLL em 32 dos 47 meses de existência, o equivalente a 68% dos períodos analisados.

Revisão mensal busca capturar mudanças do mercado

A Carteira Small Caps da Safra Corretora passa por revisão mensal pelos especialistas da instituição. O processo permite ao investidor acompanhar mudanças táticas e estruturais do mercado sem a necessidade de realizar, individualmente, o monitoramento contínuo dos ativos.

A proposta combina conveniência operacional, diversificação e alinhamento a tendências de crescimento observadas em diferentes setores da economia. Ainda assim, decisões de investimento devem considerar o perfil de risco, o horizonte de aplicação e os objetivos financeiros de cada investidor.