Carteira Small Caps tem ações com potencial de até 77% de valorização

A Safra Corretora atualizou a carteira sugerida de Small Caps para o período entre julho e agosto de 2026, com a substituição das ações da Tenda (TEND3) pelos papéis da Cury (CURY3). A mudança ocorre em meio à busca por ativos com maior geração de dividendos e potencial de valorização em um ambiente ainda marcado por incertezas macroeconômicas e expectativa de flexibilização monetária.

A carteira reúne empresas brasileiras com valor de mercado de até R$ 15 bilhões e tem como objetivo superar o desempenho do Índice Small Caps (SMLL), da B3. Segundo a Safra Corretora, o portfólio é voltado a investidores com perfil mais dinâmico e arrojado, interessados em companhias de crescimento e em teses de valorização de médio e longo prazo.

Carteira supera SMLL em todos os horizontes relevantes

Os números reforçam o desempenho superior da estratégia em relação ao principal índice de small caps da bolsa brasileira. Desde o início da carteira, em outubro de 2022, a valorização acumulada chegou a 90,53%, enquanto o SMLL avançou apenas 4,43% no mesmo intervalo.

Nos últimos 12 meses, a carteira registrou alta de 14,47%, contra ganho de 2,50% do índice. Em 2026, o portfólio acumula retorno positivo de 3,99%, enquanto o benchmark opera em queda de 4,41%.

A carteira também apresentou desempenho superior ao índice em 32 dos últimos 45 meses analisados, equivalente a uma taxa de acerto de 71,11%.

Composição setorial prioriza diversificação

A distribuição setorial da carteira busca equilíbrio entre crescimento, resiliência operacional e geração de caixa. Os setores de construção civil e consumo/varejo possuem o maior peso, com 20% cada. Os demais segmentos — utilidades básicas, farmácia, bens de capital, shoppings, saúde e agro — representam 10% cada.

Segundo a equipe de estratégia da Safra, a diversificação reduz riscos específicos e amplia a exposição a diferentes vetores da economia brasileira.

Cury entra no lugar de Tenda

A principal mudança da nova carteira foi a inclusão da Cury (CURY3), incorporadora focada no programa Minha Casa Minha Vida. A Safra avalia que o mercado exagerou nos receios relacionados à inflação de custos da construção civil e abriu uma oportunidade de entrada na ação.

De acordo com os estrategistas, a companhia possui capacidade de repasse de preços devido à atuação em faixas mais elevadas do programa habitacional e mantém balanço desalavancado, além de expectativa de dividend yield próximo de 8% em 2026.

A saída da Tenda, por sua vez, foi motivada pela busca por empresas do setor com fluxo de dividendos mais robusto no curto prazo.

Vantagens de investir em Small Caps

A estratégia de Small Caps costuma atrair investidores em busca de crescimento acelerado e assimetria de valorização. Empresas menores tendem a apresentar maior potencial de expansão operacional, ganho de participação de mercado e reprecificação de valuation ao longo do ciclo econômico.

Potencial de valorização elevado

Entre as ações da carteira, a Marcopolo (POMO4) apresenta o maior potencial estimado de valorização, de 77,4%, seguida por C&A (CEAB3), com 62%, e Direcional (DIRR3), com 60,7%.

A Safra destaca ainda que diversas empresas do portfólio negociam a múltiplos considerados descontados em relação às médias históricas e aos pares setoriais.

Exposição a setores estratégicos da economia

A composição atual da carteira oferece exposição a segmentos considerados relevantes para a retomada econômica brasileira, incluindo construção civil, consumo, infraestrutura elétrica, saúde e agronegócio.

Além disso, o portfólio reúne companhias com diferentes perfis de geração de valor, incluindo crescimento acelerado, distribuição de dividendos e características defensivas.

As ações da carteira Small Caps da Safra

Marcopolo (POMO4)

Fabricante de carrocerias de ônibus com forte presença internacional. A tese se apoia na renovação da frota brasileira e na sólida estrutura de capital da companhia.

Direcional (DIRR3)

Construtora focada em habitação popular, com crescimento consistente de lançamentos, rentabilidade operacional elevada e forte geração de dividendos.

Cury (CURY3)

Incorporadora do segmento econômico com foco no Minha Casa Minha Vida. A Safra destaca potencial de repasse de preços, baixa alavancagem e dividendos atrativos.

C&A (CEAB3)

Varejista de moda que vem aprimorando eficiência operacional e logística. A empresa ainda possui espaço relevante para expansão física e ganho de rentabilidade.

Smart Fit (SMFT3)

Maior rede de academias da América Latina e quarta maior do mundo em número de alunos. A tese envolve expansão acelerada, crescimento de receita e melhora de margens.

Panvel (PNVL3)

Rede de farmácias concentrada na Região Sul, com foco em produtos de higiene e beleza. O modelo apresenta menor exposição à concorrência dos marketplaces.

3 Tentos (TTEN3)

Empresa integrada do agronegócio, com atuação em insumos agrícolas, grãos, biocombustíveis e nutrição animal. A diversificação reduz dependência de commodities.

BradSaúde (SAUD3)

Companhia do setor de saúde formada após processo de fusão, com atuação diversificada em seguros, hospitais e diagnósticos. Perfil defensivo e foco em dividendos.

Allos (ALOS3)

Operadora de shopping centers com estratégia focada em eficiência operacional, recompra de ações e geração recorrente de caixa e dividendos.

Alupar (ALUP11)

Empresa de transmissão de energia com perfil defensivo, previsibilidade operacional e perspectiva de expansão de dividendos nos próximos anos.

• Mais informações sobre a Carteira sugerida de Small Caps para julho/agosto de 2026