Aura Minerals mostra potencial valorização sustentada pelo ouro

O Banco Safra mantém uma avaliação positiva para a Aura Minerals (AURA33) e recomenda a compra das ações da mineradora. Segundo o banco, a empresa reúne ativos de qualidade, projetos em expansão e se beneficia de um cenário global que sustenta preços mais elevados do ouro.

Com base nessas premissas, o Safra revisou o valor estimado da ação para US$ 102,5 ao final de 2026, mais que o dobro da estimativa anterior. A revisão reflete principalmente a expectativa de que o ouro permaneça em níveis elevados por um período prolongado, além da evolução dos projetos da companhia.

O papel do ouro em um mundo mais instável

Desde a posse de Donald Trump para um novo mandato na presidência dos Estados Unidos, o cenário internacional voltou a ser marcado por maior incerteza. Discursos mais duros sobre comércio, política externa e conflitos globais reforçaram a percepção de risco entre investidores.

Nesse contexto, o ouro voltou a ganhar destaque como uma forma de proteção em momentos de instabilidade. Quando há mais incerteza, investidores tendem a buscar ativos considerados mais seguros, o que sustenta a cotação do metal e beneficia empresas que atuam na sua produção.

Para o Safra, esse ambiente cria condições favoráveis para mineradoras bem posicionadas, como a Aura Minerals.

Menos foco no curto prazo, mais crescimento à frente

O banco destaca que a Aura passa por uma fase de investimentos mais intensos. A empresa está ampliando gastos para desenvolver novos projetos e aumentar a vida útil de suas minas. Isso reduz a geração de caixa no curto prazo, mas melhora o potencial de crescimento nos próximos anos.

Na prática, a tese de investimento deixa de ser apenas geração imediata de caixa e passa a priorizar crescimento com maior previsibilidade. O Safra avalia que essa estratégia fortalece a companhia no médio e longo prazos.

O que pode impulsionar ainda mais o valor da AURA33

Além do cenário principal, o banco aponta fatores adicionais que podem destravar valor para a Aura Minerals:

• Novos projetos e expansão das operações: projetos como Almas e Borborema devem aumentar a produção de ouro e fortalecer a presença da companhia no Brasil.
• Mais reservas e vida útil maior das minas: a conversão de recursos em reservas aumenta a segurança das operações e permite que as minas operem por mais tempo, gerando valor adicional.
• Mais investidores e maior liquidez: a possível inclusão da Aura em grandes índices internacionais pode ampliar o número de investidores e aumentar a liquidez das ações.
• Avaliação segue atrativa, apesar da alta das ações: mesmo após a forte valorização recente dos papéis, o Safra avalia que a Aura Minerals ainda negocia a preços competitivos em comparação com empresas similares do setor. Na visão do banco, o mercado ainda não reflete totalmente o potencial dos ativos e dos projetos em andamento.

Conclusão: ativo sólido em cenário favorável

Para o Banco Safra, a Aura Minerals combina um portfólio sólido de ativos com um cenário externo favorável, marcado por preços elevados do ouro e maior instabilidade geopolítica. Essa combinação sustenta a recomendação de compra e reforça a visão de que a empresa pode continuar se valorizando nos próximos anos.

Principais riscos: além dos preços de commodities:

• (i) execução de M&A e risco de overpaying;
• (ii) entraves socioambientais à operação;
• (iii) questões geológicas e meteorológicas que podem afetar produção e avanço de projetos.

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