Rede D’Or melhora lucros e SulAmérica reduz sinistralidade

O Banco Safra projeta um melhor impulso de lucros de curto prazo para a Rede D’Or (RDOR3), uma vez que a SulAmérica (SULA11) está apresentando melhoria sólida de sinistralidade e algum crescimento de portfólio, enquanto o crescimento em hospitais está acelerando.

Por outro lado, o banco cita notícias mais marginalmente positivas para a Hapvida (HAPV3) em relação à potencial estabilização dos depósitos judiciais e melhoria nesta frente, e continua gostando da história devido ao seu posicionamento como um eficaz fornecedor de baixo custo numa indústria onde a inflação de custos é um tema principal, e espera que o crescimento dos lucros reacelere assim que as provisões normalizarem e uma maior verticalização levar a novas melhorias de sinistralidade.

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Em relação ao Fleury (FLRY3), embora veja uma tese de investimento de baixo risco e um sólido posicionamento competitivo, a avaliação atual ajustada pelo crescimento não parece muito convincente neste momento, informa o banco.

Para Qualicorp (QUAL3), o Safra gosta dos esforços da administração e dos primeiros resultados da estratégia de recuperação, mas acredita que é necessária pelo menos alguma estabilização na base de associados para que a ação recupere força e se recupere de forma mais consistente da recente rebaixamento.

As conclusões foram divulgadas após a 10ª Conferência J. Safra Healthcare, dia 29 de novembro, com a participação de executivos c-level e RI das principais empresas brasileiras de saúde: Rede D’Or, Hapvida, Fleury e Qualicorp.

Segundo o Safra, as conversas foram bastante construtivas para esclarecer alguns pontos importantes, como o tema dos depósitos judiciais e a expansão orgânica do setor, bem como para confirmar algumas tendências em curso, como a redução da sinistralidade e as parcerias entre operadoras/seguradoras de saúde e prestadores de serviços de saúde.