Produção industrial indica PIB de 2,3% em 2025 e 1,6% em 2026

A produção industrial brasileira registrou retração de 1,2% em dezembro, com ajuste sazonal. Segundo a análise dos especialistas do Banco Safra, o resultado reflete um encerramento de ano marcado por perda de dinamismo e difusão elevada de resultados negativos entre as aberturas.

O quadro segue compatível com um ambiente de demanda doméstica moderada, destaca o Safra.

Na abertura setorial, a produção da indústria de transformação caiu 1,9% no mês, mantendo a tendência de fraqueza observada nos últimos meses.

Entre as categorias de uso, o desempenho foi predominantemente negativo: bens intermediários recuaram 1,1% m/m, indicando menor tração na produção dos insumos da cadeia; já os segmentos mais sensíveis ao ciclo econômico apresentaram contrações acentuadas, com bens de capital registrando queda de 8,3% m/m e bens de consumo duráveis, de 4,4% m/m.

Esses movimentos mostram que a moderação da demanda e o impacto do aperto monetário continuam afetando de forma mais intensa os itens mais ligados ao ciclo de crédito.

Entre as grandes aberturas, apenas a indústria extrativa avançou na margem, enquanto os demais segmentos apresentaram queda, reforçando o caráter disseminado da retração no mês.

Produção industrial confirma trajetória enfraquecida do PIB

O resultado de dezembro confirma que a indústria encerra 2025 em trajetória enfraquecida, ainda sem sinal claro de retomada.

Dado o ambiente de demanda interna contida e o impacto persistente do ciclo monetário sobre segmentos sensíveis ao ciclo, não esperamos uma recuperação consistente do setor industrial nos próximos meses.

O Banco Safra mantém, assim, a projeção de crescimento real do PIB em 2,3% e 1,6% para 2025 e 2026, respectivamente.

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