Micron: demanda de memória impulsionada por IA supera expectativa

O Banco Safra projeta que a Micron Technology (NASDAQ: MU) apresentará resultados sólidos no quarto trimestre fiscal encerrado em agosto de 2026, superando as expectativas do mercado.

Segundo especialistas do Safra, a companhia continua a se beneficiar de um ciclo favorável do mercado de memória, onde a oferta restrita de DRAM e NAND, combinada com a forte demanda impulsionada pela inteligência artificial, mantém os preços em alta.

Essa combinação deve refletir em desempenho financeiro robusto, com aumento do lucro e margem antes da divulgação oficial dos números.

A companhia é uma das poucas fabricantes globais capazes de produzir memórias DRAM de última geração em escala. Além disso, mantém uma operação consolidada de NAND, utilizada em diferentes aplicações de memória e armazenamento.

Preços de memória mantém trajetória ascendente

Os preços spot da memória DDR5 subiram cerca de 25% ao longo do 4T26 fiscal, enquanto os da NAND cresceram aproximadamente 13%, aponta a análise do Safra.

Para o primeiro trimestre fiscal de 2027, a expectativa é de novas altas, com preços médios de venda para DRAM e NAND aumentando cerca de 12% e 15% em relação ao trimestre anterior, respectivamente. Esses indicadores sugerem forte sustentação para as receitas da Micron no curto prazo.

Demanda por memória em infraestrutura de IA segue crescente

O Safra destaca que a demanda por memória na infraestrutura de inteligência artificial deve continuar intensa, ampliando o ciclo positivo para Micron.

O banco estima que o investimento em infraestrutura de IA chegará a US$ 1,5 trilhão em 2027, com 55% a 60% desse montante direcionados a memórias, totalizando cerca de US$ 860 bilhões.

A penetração atual de agentes de IA é baixa, indicando amplo potencial de expansão para cargas de trabalho corporativas e consumidores finais, impulsionando a necessidade de memórias cada vez maiores e mais avançadas tecnologicamente.

Projeções financeiras indicam crescimento expressivo

Para o 4T26 fiscal, o Safra projeta receita de aproximadamente US$ 51,6 bilhões, o que representa 2% acima do consenso de mercado.

A margem bruta deve alcançar 87,5%, cerca de 250 pontos base acima do estimado pelos analistas, com lucro por ação estimado em US$ 32,4, 4% maior que o consenso.

Para o 1T27 fiscal, as previsões indicam receita de US$ 59,7 bilhões, margem bruta de 88,5% e lucro por ação de US$ 38, valores superiores aos do mercado, reforçando a posição da Micron como player estratégico no setor de tecnologia e semicondutores.