Klabin anuncia redução no pagamento de dividendos

O Conselho de Administração da Klabin aprovou novas políticas sobre distribuição de dividendos e juros sobre capital, bem como sobre endividamento.

A empresa agora vai almejar distribuir entre 10% e 20% do EBITDA ajustado aos acionistas, abaixo da faixa anterior de 15% para 25%, enquanto permite ao Conselho decidir distribuir dividendos extraordinários.

Em relação ao endividamento financeiro, a Klabin estabeleceu um limite de alavancagem de 3,9x durante os ciclos de investimento (anteriormente uma faixa de 3,5x a 4,5x).

Saiba mais

• Carteira recomendada Top 10 BDRs: Coca-Cola substitui Procter & Gamble
• Telefônica e Copel entram na Carteira Top 10 ações para dezembro
• Como operar na bolsa de valores com a segurança da Safra Corretora

A Klabin também introduziu um plano de contingência, incluindo opções como monetização de ativos florestais, recebíveis, redução de capex, e vendas de ativos não essenciais, nos casos em que a alavancagem financeira permanece acima desse limite por mais de dois trimestres consecutivos após a violação inicial da política.

Estas políticas entram em vigor imediatamente e permanecerão em vigor até serem alteradas por uma resolução do Conselho.

Nova política da Klabin para dividendos pode ter impacto negativo

Na avaliação do Banco Safra, pode ser possível uma reação negativa. O Safra parabenizou a abordagem mais cautelosa da
Klabin em relação à distribuição de dividendos e às metas de alavancagem, já que o índice Dívida Líquida/EBITDA da empresa
deverá exceder 4x nas suas demonstrações do 3T24 devido a cerca de US$ 1,2 bilhão em desembolsos relacionados ao projeto Caete.

A estimativa oficial do Safra é que a Klabin atingirá um Dívida Líquida/EBITDA abaixo de 3,5x no 1T25, assumindo que vende o excesso de terra da Caete.

Sem essa venda, no entanto, a relação só cairia abaixo de 3,5x no 3T26, segundo o relatório do Safra. Notavelmente, uma redução nos pagamentos de dividendos – de 20% para 15% do EBITDA – apoiaria ainda mais a obtenção de um Dívida Líquida/EBITDA abaixo de 3,5x no 3T25.

No lado negativo, o Safra prevê que alguns investidores podem penalizar a empresa por um fluxo de dividendos reduzido nos próximos trimestres.