Inteligência artificial é prioridade em tecnologia, mídia e entretenimento

Durante a J. Safra Investment Conference 2025, nos dias 16 e 17 de setembro, empresas de Tecnologia, Mídia & Entretenimento e Telecomunicações (TMT) debateram os principais temas do setor em painéis e reuniões com investidores e empresas de diferentes setores.

Após discussões em painéis e reuniões com empresas e investidores, os especialistas do Safra prepararam um resumo dos principais temas abordados nas reuniões com cada empresa.

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TOTVS

As discussões com a TOTVS (TOTS3) foram fortemente centradas em inteligência artificial. A implementação dos Agentes de IA começou com tarefas periféricas e de baixo risco, como inserção de dados e reconciliação de informações, e está avançando gradualmente para domínios mais críticos. Áreas fiscais e contábeis, por exemplo, exigem precisão quase perfeita, o que eleva os requisitos de validação, controles e auditabilidade, tornando a adoção mais cara e complexa.

Em Techfin, a gestão afirmou que a TOTVS está desenvolvendo o ERP Banking para trazer crédito, pagamentos e reconciliações de forma nativa para o ERP, reduzindo fricção, aumentando adesão/uso e melhorando a economia unitária. No RD Station, a empresa vê espaço para crescer acima do ritmo observado no 2T25, com foco na transição de uma estratégia de produto único para multiproduto, fortalecendo a retenção de clientes. A empresa também indicou que a aquisição da Linx não reduzirá seu apetite por novas M&As para complementar o negócio principal de Gestão.

Telefônica Brasil

As discussões com a Telefônica Brasil (VIVT3) foram construtivas e centradas em fibra após a compra dos 50% restantes da FiBrasil. A gestão afirmou que os custos incorridos com a FiBrasil superaram R$300 milhões no ano passado e que o acordo elimina uma trajetória de custos que, de outra forma, teria crescido, à medida que a adesão na área da FiBrasil aumentava sem o benefício do capex. O churn da fibra melhorou de ~2% para ~1,46%, auxiliado pelo Vivo Total (~40% da base; ~90% das novas vendas nas lojas próprias da Vivo), com cada produto adicional por cliente reduzindo o churn em ~15%.

As M&As permanecem seletivas (instalações de qualidade, baixa sobreposição, preço abaixo do custo de construção), enquanto o capex migra de forte rollout de HP para conexões (~R$850 por conexão incremental; ~R$150 por HP), podendo aumentar taticamente para conexões mais rápidas ou negócios direcionados.

Intelbras

Durante as reuniões, a Intelbras (INTB3) enfatizou seu compromisso em melhorar o ROIC antes de buscar um crescimento acelerado da receita. A empresa pretende restaurar o ROIC acima de 20%, com o novo CEO (no cargo desde 1º de abril) reforçando a estratégia de “crescimento com retorno”.

Segundo a gestão, as principais prioridades para atingir essa meta são precificação disciplinada, maior giro de capital e alinhamento das despesas operacionais com o crescimento real.

LWSA

O Safra mantém uma visão construtiva em relação à LWSA (LWSA3) após a ênfase da empresa em IA e racionalização do portfólio — temas já conhecidos, agora com um tom mais orientado à execução. Em IA, as ferramentas voltadas para clientes abordam o problema da “primeira venda” (a nova ferramenta de listagem reduziu toques manuais em ~80%), enquanto a adoção interna está comprimindo ciclos de entrega (por exemplo, o Wake CRM foi entregue em ~2 semanas vs. 3–4 meses historicamente).

No portfólio, a consolidação de ~26 marcas para poucas âncoras (ERP, Enterprise, PME, Wake) está simplificando o go-to-market, reduzindo sobreposição e concentrando a engenharia em componentes compartilhados. Na visão do Safra, essa combinação deve acelerar o time to market, aumentar adesão e retenção e apoiar melhor eficiência de capital.