Banco Central registra queda da inadimplência no varejo

O Banco Central do Brasil divulgou os dados de balanço das instituições financeiras em outubro de 2024, confirmando as tendências positivas observadas nos resultados do terceiro trimestre.

Houve forte melhora anual em inadimplência no mês de outubro e estabilidade de portfólio em comparação com setembro, segundo análise do Banco Safra. A exceção ficou por contra do portfólio do Mercado Livre (MELI), que continuou a aumentar.

Nos empréstimos com classificação E-H (um proxy para os empréstimos vencidos em 90 dias), a Realize mostrou uma queda maior em comparação ao mês anterior (-40bps no mês anterior), continuando com a tendência de melhoria da dinâmica da inadimplência, enquanto a Midway foi ainda mais longe com uma queda de 85bps no mês anterior.

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O Banco CSF (serviços financeiros do Carrefour) também apresentou valores de inadimplência mais baixos (-37Bps no mês), demonstrando sua resiliência.

Por último, no e-commerce, a análise do Safra cita que o Mercado Pago continuou a apresentar uma robusta expansão de portfólio, com um sólido crescimento dos empréstimos de +10% no mês de janeiro, enquanto a Luiza Cred permaneceu na direção oposta, com números quase estáveis no mês de julho.

BC aponta melhora da inadimplência no varejo

O Banco Safra avalia que os dados do Banco Central de outubro são bons para prever a direção dos resultados no quarto trimestre de 2024, com indicadores positivos provenientes de inadimplência, embora o cenário ainda seja de crescimento suave do crédito.

Desde o último relatório do Safra, as condições macroeconômicas pioraram em termos de perspectivas para as taxas de juros, o que deve colocar pressão sobre a política de crédito das empresas.

A maior parte da inadimplência das empresas com mais de 90 dias de atraso encerrou outubro com o dado mais saudável dos últimos meses, com estabilidade/crescimento nas carteiras.

Para o quatro trimestre de 2024, o Safra espera uma melhoria sequencial nos resultados em comparação com o trimestre anterior devido ao aumento da qualidade de crédito e do crescimento da carteira.

Em relação às outras empresas, o Safra continua a ver o Mercado Livre (MELI) com crescimento sólido de portfólio e métricas de risco estáveis.

Em resumo, o Safra reitera a visão positiva dos resultados para a Lojas Renner (resultado da Realize), com base na melhoria da dinâmica e numa base facilmente comparável, e para o MELI, que deverá ter crescimento de crédito, aliado à boa dinâmica de inadimplência.

O que esperar dos resultados do 4T24 em serviços financeiros?

Em geral, o Banco Safra projeta melhores resultados no 4T24, com melhoria da inadimplência e aceleração do crescimento da carteira, levando a um maior EBITDA em uma comparação trimestral com o período anterior para todas as empresas de vestuário. No entanto, a deterioração do cenário macro deverá conduzir a uma certa pressão sobre os resultados dos serviços financeiros em 2025.