Prévia do PIB indica crescimento moderado de 1,6% em 2026

O IBC‑Br, índice do Banco Central considerado uma prévia do PIB, avançou 0,7% em novembro em comparação ao mês anterior, resultado próximo da projeção do Banco Safra (0,6% m/m) e acima do consenso de mercado (0,4% m/m).

Apesar da expansão na margem, o indicador segue compatível com um cenário de atividade moderada, na avaliação dos especialistas do Safra.

Houve revisão altista no dado original de outubro, com a taxa interanual passando de 0,4% a/a para 0,7% a/a. Em novembro, o índice registrou 1,2% a/a, levando a média interanual dos dois primeiros meses do trimestre para 1,0%.

Assim, embora o dado mensal seja positivo, o crescimento interanual permanece moderado.

IBCBr: todos os setores crescem, exceto agropecuária

Na decomposição setorial, todos os segmentos cresceram na margem, com exceção da agropecuária (-0,3% m/m). A indústria registrou crescimento de 0,8% m/m, devolvendo parte da queda acumulada de 1,4% nos últimos dois meses.

Já o setor de serviços expandiu 0,6% m/m, após virtual estabilidade nos últimos meses. Esses resultados ajudam a reduzir a divergência observada nos últimos meses entre o IBC‑Br e as pesquisas mensais de atividade do IBGE — especialmente a de serviços — aproximando o comportamento das séries.

No conjunto, os dados seguem compatíveis com um cenário de crescimento moderado do PIB no 4T25, abaixo do potencial, segundo o Banco Safra. Com isso, o banco mantém a projeção de crescimento real do PIB de 2,3% e 1,6% em 2025 e 2026, respectivamente.