Fundos imobiliários avançam e Safra reforça aposta em crédito e renda

Os fundos imobiliários seguem em trajetória positiva em 2026, com desempenho setorial disseminado e manutenção do apelo de renda. No acumulado de 12 meses, o IFIX avançou 15,7%, mas alguns segmentos superaram o índice com folga.

A Carteira Safra Top FIIs apresentou ganho de 0,75% em abril de 2026, acima do 0,29% registrado pelo IFIX no mesmo período.

O ranking setorial de retorno em 12 meses traz na liderança:

• Agências bancárias: 23,4%
• Educacional: 23,2%
• Escritórios: 22,3%
• Fundo de fundos: 20,5%
• Shoppings/varejo: 18,3%
• Ativos financeiros: 16,5%
• IFIX: 15,7%
• Híbridos: 14,9%
• Logística: 14,8%

No acumulado do ano, o destaque ficou com fundos de fundos (+6,2%), ativos financeiros (+5,4%) e educacional (+5,2%), enquanto o IFIX subiu 3,9%.

Destaques dos fundos imobiliários

Além da valorização recente, o mercado ainda opera com desconto relevante. Segundo a Safra, os FIIs negociavam com desconto de 10,86% em relação ao valor patrimonial, o que mantém espaço para recomposição de preços em parte da indústria.

Na comparação entre o dividend yield do IFIX e a NTN-B 2035, o prêmio atual está em 4,10 pontos percentuais, abaixo da média histórica de cinco anos, de 4,83 pontos, mas ainda favorável para a classe.

Carteira recomendada de Fundos Imobiliários do Banco Safra

A Carteira Safra Top FIIs subiu 0,75% em abril, acima da alta de 0,29% do IFIX no mesmo intervalo. Os destaques de performance no período foram:

• BRCO11 (Bresco Logística): +4,25%
• PCIP11 (Pátria Crédito Imobiliário IP): +3,20%
• MCCI11 (Mauá Recebíveis): +2,73%

Para maio, o Banco Safra optou por manter a estrutura da carteira, mas com mudanças de peso. O Safra reduziu marginalmente a exposição ao Riza Terrax (RZTR11), elevou a posição em TRX Real Estate (TRXF11) e trocou pesos entre os fundos logísticos, com corte em Bresco Logística (BRCO11) e reforço em Pátria Log (HGLG11).

Crédito imobiliário segue no centro da estratégia

A composição da carteira mostra preferência clara por fundos de papel e renda recorrente. O segmento de ativos financeiros responde por 40% da alocação, seguido por híbridos e logística, ambos com 15%.

Para maio, o Safra promoveu ajustes pontuais:

• reduziu a posição em RZTR11;
• aumentou a alocação em TRXF11;
• diminuiu o peso de BRCO11;
• ampliou a participação em HGLG11.

A carteira segue com perfil concentrado em renda e crédito

Confira a composição setorial da Carteira Safra Top Fundos Imobiliários:

Segmento e Exposição:

• Ativos Financeiros: 40,0%
• Híbridos: 15,0%
• Logística: 15,0%
• Shoppings: 10,0%
• Fundo de Fundos: 10,0%
• Escritórios: 10,0%

O dividend yield estimado da carteira para 2026 é de 11,3%.

Principais nomes da carteira

Entre os FIIs recomendados pelo Safra para maio estão:

• JSRE11
• TRXF11
• JSAF11
• HGLG11
• XPML11
• KNUQ11
• MCCI11
• PCIP11
• HGCR11
• KNCR11

A estratégia do banco privilegia fundos de recebíveis, ativos com desconto patrimonial e nomes com perfil de renda mais previsível.

O dividend yield estimado da carteira consolidada é de 11,3% em 2026, reforçando o posicionamento voltado a investidores em busca de geração de caixa recorrente.

Desempenho segue forte no longo prazo

Apesar de leve desempenho inferior ao IFIX em 12 meses, a carteira mantém vantagem em horizontes mais longos. Desde dezembro de 2019, acumula 48,38% de valorização, ante 33,11% do índice, com superação do benchmark em 42 de 77 meses.

• Mais informações sobre a Safra Top FIIs.