Estratégia focada em dividendos é boa escolha em ano de eleições

Em períodos eleitorais, o Ibovespa costuma apresentar maior volatilidade, mas a variação costuma ser compensada por um retorno melhor no ano seguinte.

Diante dessa realidade, os especialistas em investimentos do Banco Safra testaram e definiram uma estratégia focada em empresas com maior capacidade de distribuição de dividendos.

Estas companhias apresentam receitas mais estáveis, atuam em mercados mais maduros e apresentam nível de endividamento (alavancagem) controlado.

O Banco Safra confirma que as empresas pagadoras de dividendos são vencedoras entre as opções de investimentos em períodos de eleitorais.

Portanto, as ações que pagam dividendos representam uma excelente escolha para investidores neste ano de 2026, quando mais de 150 milhões de brasileiras e brasileiros voltarão às urnas eletrônicas dia 4 de outubro para escolher o presidente da República, governadores e senadores, deputados federais, estaduais e distritais.

Performance do índice de dividendos

Os especialistas do Banco Safra analisaram o histórico dos principais índices da bolsa brasileira – Ibovespa, Dividendos (IDIV) e Small Caps (SMLL) – em períodos eleitorais.

Os dados mostram que o IDIV superou o Ibovespa em quatro dos últimos cinco anos eleitorais, enquanto o Ibovespa superou o SMLL em três deles.

Na média anual dos últimos cinco anos de eleições presidenciais, o IDIV apresentou a maior valorização (11,9% a.a.), seguido pelo Ibovespa (9,9% a.a.) e pelo SMLL (9,7% a.a.).

Podemos afirmar que em cenários voláteis, investidores tendem a buscar ativos de maior qualidade e previsibilidade, como empresas pagadoras de dividendos, que oferecem fluxos de caixa mais estáveis e menor dependência do PIB ou de juros”, destaca o relatório do Safra.

Características do Índice de Dividendos da B3 (IDIV)

A comparação do desempenho médio dos indicadores de investimentos nos últimos 10 anos, o Índice de Dividendos da B3 (IDIV) se destaca por negociar a um múltiplo preço/lucro inferior ao do Ibovespa (8,7x vs. 9,9x), além de apresentar maior rentabilidade sobre o patrimônio líquido (15,3% vs. 12,7%), menor alavancagem (2,9x vs. 3,1x) e distribuir percentuais (payout) mais robustos dos lucros (65,8% vs. 59,1%), melhorando a percepção do fluxo de caixa gerado e incentivando a manutenção das posições.

Entre os setores com maior peso no IDIV estão os Serviços Financeiros (~39%), Utilidades Básicas (~26%), Materiais Básicos (~15%) e Telecomunicações (~7%).

Para fazer parte do IDIV, além dos critérios de negociabilidade e presença nos pregões, as empresas precisam estar entre as 33% com maior dividend yield do total de ativos.

Os campeões dos dividendos

Dentro da cobertura de renda variável, o Banco Safra destaca as empresas com a maior expectativa de dividend yield médio para 2026/2027, que também têm perfil de alavancagem sustentável (dívida líquida igual ou inferior a 3,5x):

• Marcopolo – POMO4 (10,4%)
• Itaúsa – ITSA4 (9,4%)
• Caixa Seguridade – CXSE3 (8,3%)
• Petrobras – PETR4 (10,8%)
• Copel – CPLE3 (7,8%)
• Axia – AXIA3 (8,9%)
• Allos – ALOS3 (11,2%)

Dessas, POMO, ITSA, CXSE, PETR e ALOS fazem parte do índice de dividendos da B3 (IDIV).

Estratégia Dividendos é boa alternativa em anos de eleições

A conclusão dos especialistas do Banco Safra ao analisar os melhores investimentos em períodos de eleições é a de que a estratégia dividendos parece ser uma boa alternativa.

Os especialistas afirmam que a Carteira Dividendos do Safra tem ativos de qualidade, com valuations atrativos, boa apacidade de pagamento de proventos e diversificação.

A Carteira Dividendos do Safra apresentou retorno de 40,6% no ano de 2025, ante 30,68% do IDIV e 33,95% do Ibovespa, também entregando retorno superior em janelas mais longas.

Os especialistas destacam Itaúsa (ITSA4) como opção estável em um setor de destaque nos portfólios do Banco Safra, já que seus yields estão entre os maiores da cobertura da instituição.

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