A estratégia da Cosan na emissão de R$ 10 bilhões para gerenciar dívida

Safra vê transação proposta como positiva para a Cosan (CSAN3) do ponto de vista estratégico, pois resultará em redução de 57% na dívida para R$ 7,5bilhões

23/09/2025 Redação

Aumento de capital será por meio de duas ofertas primárias de ações, e membros do futuro acordo de acionistas se comprometeram a subscrever R$ 7,25 bilhões | Foto: Getty Images

A Cosan (CSAN3) anunciou um aumento de capital de R$ 10 bilhões como medida adicional para gerenciar sua alta alavancagem. Dentro da estrutura proposta, dois novos acionistas de referência, BTG Pactual Holding e Perfin, celebrarão um acordo de acionistas com as empresas de Rubens Ometto que atualmente detêm sua participação na Cosan.

Esse aumento de capital será realizado por meio de duas ofertas primárias de ações, e os membros do futuro acordo de acionistas se comprometeram em subscrever um valor combinado de R$ 7,25 bilhões.

Os recursos serão utilizados exclusivamente para o pagamento da dívida. Considerando o preço de emissão proposto de R$ 5,00 por ação (-33% em relação ao último fechamento) e o novo número de ações, o Banco Safra ajustou o preço-alvo de CSAN3 para R$ 9,00 por ação (de R$15,00) e manteve a recomendação de Compra.

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Cosan (CSAN3): estratégia positiva para gerenciar alavancagem

Apesar de implicar uma diluição para os acionistas atuais e exercer pressão de curto prazo sobre as ações, o Safra vê a transação proposta como positiva para a Cosan do ponto de vista estratégico, pois resultará em redução significativa na dívida (-57% para R$ 7,5bilhões).

Para os especialistas do Safra, essa redução da dívida “proporciona um respiro bem-vindo para que a companhia continue avaliando novas medidas para reduzir a alavancagem, ao mesmo tempo em que traz parceiros experientes que podem contribuir com sua expertise para a gestão desse processo e o crescimento futuro da companhia”.