O que é e como funciona um clube de investimento

Clube de investimento é uma forma coletiva de aplicar seu capital, em grupos de no mínimo três e no máximo 50 pessoas. O clube pode organizar aplicações em ações, títulos ou valores imobiliários. 

Portanto, um clube de investimento é um modo de as pessoas se unirem para a aquisição e a venda de ativos em grupos. Entenda melhor como funciona um clube de investimento e saiba como participar:

• Principais características
• Custos para os investidores do clube
• Como é feita a administração dos clubes de investimentos
• Divisão de cotas do clube de investimentos
• Composição da carteira de aplicações
• Políticas de investimentos dos clubes
• Resgates das aplicações
  

Principais características dos clubes de investimentos

A maior parte dos recursos investidos por meio dos clubes de investimentos se concentra em títulos e valores imobiliários. A gestão dos recursos aplicados pode ser feita por um ou mais integrantes do clube, escolhidos pelos participantes. Também é possível contratar um gestor profissional para auxiliar nesse processo.

A administração do clube de investimentos, por sua vez, deve ser feita por uma sociedade corretora, distribuidora, banco de investimento ou banco múltiplo com carteira de investimento.

O patrimônio do clube de investimento é dividido em cotas, de forma similar ao que ocorre em fundos de investimento. Nenhum dos cotistas pode deter mais de 40% do total das cotas. O retorno que o clube vai oferecer aos investidores depende da valorização das cotas.

Custos do clube para os investidores

Um dos principais benefícios do clube do investimento é não pagar imposto nas operações. Apenas no momento do resgate incide a alíquota de 15% de Imposto de Renda sobre o rendimento alcançado com a valorização das cotas. 

As taxas de administração dos clubes de investimentos têm um percentual que varia de acordo com o tipo de investimento definido, a estratégia e o patrimônio do clube.

Além disso, quando grupos de investimentos definem sua meta de rentabilidade para os investimentos, pode haver uma cobrança de taxa por desempenho.

Como é feita a administração dos clubes?

A administração de um clube de investimentos deve estar alinhada aos objetivos de todos os investidores envolvidos. A instituição promove os registros e atua na oficialização dos participantes.

A administração deve ser comandada por um estatuto próprio, com regras claras de funcionamento, detalhando resgate das cotas, carências, taxas e prazo de duração dos investimentos.

Além disso, as seguintes informações devem ser fornecidas à Bolsa de Valores (B3) até o quinto dia útil de cada mês:

• Quantos cotistas participam do clube;
• Identificação de todos os participantes com CPF e percentual de participação;
• Rentabilidade durante o período;
• Composição e diversificação da carteira;
• Valor do patrimônio do clube,
• Número e valor de cotas emitidas.

Divisão de cotas 

As cotas são partes do patrimônio que não podem ser objeto de cessão ou transferência, exceto por decisão judicial. Portanto, quando o investidor ingressa em um clube de investimento, as cotas são divididas conforme o percentual adquirido por cada investidor. 

Além disso,os patrimônios divididos em cotas são fiscalizados e regulamentados pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), uma entidade pública, vinculada ao Ministério da Fazenda, que é administrada de forma autônoma e tem como objetivo proteger os direitos de quem investe no mercado financeiro. 

Algumas informações importantes sobre a divisão de cotas e ativos:

• Regra da divisão de cotas: nenhum cotista pode ser dono de mais de 40% do total;
• Porcentagem de investimentos: os clubes devem ter no mínimo 67% das aplicações em ações, debêntures conversíveis em ações, bônus, ETFs (Exchange Traded Funds), além do Certificado de Depósito de Ações;
• Valores: movimentações de permanência do clube que devem seguir a divisão de cotas e a porcentagem de aplicações,
• Cotas: aumentam o seu valor de maneira proporcional e de acordo com o mercado.

Composição da carteira de aplicações

Um clube de investimentos pode realizar operações de empréstimos de ativos, com a porcentagem de 67% aplicada em valores mobiliários de emissão de companhias abertas, cotas de fundo de investimento a curto prazo, referenciado e renda fixa, títulos públicos federais e de responsabilidade financeira e compra de opções. 

Políticas de investimentos dos clubes

Aprovadas nas assembleias gerais, as políticas auxiliam o trabalho do gestor e ajudam a administrar o clube e deixar todos os cotistas alinhados com as metas e objetivos estabelecidos para os investimentos.

Por isso, é necessária uma criteriosa análise do perfil de investidor dos membros e gestores. Desta forma, a segurança é maior e todas as metas ficam alinhadas com todos os participantes.

Resgate das aplicações financeiras

Para que a liquidação do capital seja feita de acordo com os prazos e condições estabelecidos e sem prejuízo aos demais cotistas, algumas regras precisam ser seguidas. Uma delas é analisar o momento apropriado para o investimento, que de acordo a CVM deve ser estabelecido entre o pedido de resgate e a data de conversão de cotas. 

Também deve ser definido um prazo para o pagamento dos valores, sendo todos os pagamentos feitos em crédito em conta corrente em um período que não pode ultrapassar cinco dias úteis, contados a partir da conversão das cotas.