Carteira Top IA do Safra amplia exposição a chips e nuvem

A inteligência artificial avançou do campo das promessas para o centro das decisões de investimento em tecnologia. A expansão de data centers, a corrida por capacidade computacional e o uso crescente de modelos de IA elevaram a demanda por processadores, memória, conectividade, energia e serviços em nuvem.

Nesse cenário, a Carteira Top IA do Safra busca oferecer exposição a diferentes elos da cadeia de inteligência artificial. A seleção reúne empresas de plataformas e aplicações, nuvem, design e fabricação de semicondutores, equipamentos para produção de chips, infraestrutura digital e energia.

No período analisado pelo Safra, a carteira registrou alta de 1,02%, enquanto o S&P 500 recuou 0,52%. O desempenho ocorreu em um ambiente de elevada volatilidade para as empresas de tecnologia, marcado por ajustes de valuation, dúvidas sobre juros nos Estados Unidos e expectativas cada vez maiores para o retorno dos investimentos em IA.

Quais empresas compõem a Carteira Top IA

A carteira combina companhias que participam da cadeia de inteligência artificial em diferentes frentes. Entre as maiores posições estão Alphabet (GOGL34) e NVIDIA (NVDC34), com 10% cada, além de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, ou TSMC (TSMC34), com 8%.

Também fazem parte da estratégia Meta Platforms (M1TA34), Amazon (AMZO34), Microsoft (MSFT34) e Micron Technology (MUTC34), todas com 7%. A seleção inclui ainda ASML (ASML34), Broadcom (AVGO34), Advanced Micro Devices, ou AMD (A1MD34), Lam Research (L1RC34), Apple (AAPL34), American Tower (T1OW34), NextEra Energy (NEXT34) e o ETF iShares S&P 500 (IVVB11).

A composição procura reduzir a dependência de uma única tecnologia ou empresa. Enquanto NVIDIA (NVDC34), Broadcom (AVGO34) e AMD (A1MD34) representam a frente de processadores e aceleradores, Alphabet (GOGL34), Amazon (AMZO34) e Microsoft (MSFT34) oferecem exposição à infraestrutura de nuvem e à monetização corporativa da IA.

Por sua vez, TSMC (TSMC34), ASML (ASML34), Lam Research (L1RC34) e Micron Technology (MUTC34) representam etapas críticas da cadeia global de semicondutores, da fabricação à memória de alta performance.

Ativos da Carteira Top IA

Semicondutores ganham espaço

O Safra elevou a exposição a semicondutores na carteira, de 38% para 40%, após uma correção em parte das ações do setor. O movimento aumentou os pesos de TSMC (TSMC34) e Broadcom (AVGO34).

A avaliação do banco é que a demanda por capacidade de processamento segue superior à oferta disponível em segmentos estratégicos. A expansão dos investimentos das grandes plataformas de tecnologia em infraestrutura de IA sustenta a procura por chips avançados, redes de alta velocidade e memória.

A TSMC (TSMC34) ocupa posição central nesse ciclo por fabricar chips desenvolvidos por companhias como NVIDIA (NVDC34), Apple (AAPL34) e AMD (A1MD34). Já a Broadcom (AVGO34) combina a produção de semicondutores para conectividade e aceleradores customizados com receitas recorrentes de software corporativo.

A Micron Technology (MUTC34), por sua vez, se beneficia do crescimento da demanda por memórias DRAM, NAND e High Bandwidth Memory, ou HBM. Esses componentes são essenciais para sistemas de inteligência artificial, sobretudo em data centers que processam grandes volumes de dados.

Nuvem e aplicações ampliam a tese

A exposição a grandes empresas de tecnologia e operadoras de nuvem avançou de 33% para 34%. O Safra ampliou a participação da Amazon (AMZO34), que concentra parte relevante de sua estratégia de IA na Amazon Web Services, a AWS.

A AWS reúne serviços de computação, armazenamento, bancos de dados e ferramentas de inteligência artificial. A plataforma também desenvolve chips próprios, como Trainium e Graviton, o que pode ampliar a eficiência de custos e a captura de valor em suas operações de nuvem.

Alphabet (GOGL34) e Microsoft (MSFT34) complementam essa frente. A Alphabet (GOGL34) combina o Google Cloud com aplicações de IA no buscador e no YouTube. A Microsoft (MSFT34) integra ferramentas de IA a seus serviços de nuvem, produtividade e desenvolvimento de software.

Já Meta Platforms (M1TA34) representa a camada de aplicações, com uso de inteligência artificial na personalização de conteúdo, publicidade digital e interfaces conversacionais. A Apple (AAPL34) adiciona à estratégia a tese de IA embarcada em dispositivos, apoiada por seu ecossistema de hardware, software e serviços.

Energia e conectividade completam a cadeia

O avanço da inteligência artificial aumenta a demanda por processamento, mas também por energia e conectividade. Por isso, a Carteira Top IA inclui American Tower (T1OW34) e NextEra Energy (NEXT34).

A American Tower (T1OW34) atua em infraestrutura digital e data centers por meio da CoreSite. A empresa se beneficia da necessidade de redes interconectadas para processar cargas de inferência, etapa em que modelos de IA já treinados geram respostas e executam tarefas.

A NextEra Energy (NEXT34) adiciona exposição ao consumo de energia dos data centers. A companhia combina negócios regulados de eletricidade com geração renovável, em um contexto no qual grandes operadores de nuvem buscam ampliar o fornecimento de energia para suas instalações.

Carteira passa por revisão automática

Um dos diferenciais da Carteira Top IA é a revisão automática conduzida pelos especialistas do Safra. Assim como ocorre com as carteiras de ações, BDRs e dividendos da instituição, a estratégia pode passar por alterações sem que o investidor precise acompanhar continuamente cada ativo.

As revisões podem refletir mudanças em valuation, perspectivas de crescimento, dinâmica competitiva, riscos setoriais e condições macroeconômicas. Dessa forma, a carteira busca incorporar ajustes táticos e estruturais ao longo do ciclo de investimentos em inteligência artificial.

A proposta é permitir que o investidor acompanhe uma tese de longo prazo, mas com gestão ativa diante de um setor que muda rapidamente. Alterações na capacidade de produção de chips, no ritmo de investimentos em data centers, na competição entre plataformas de nuvem e na evolução dos modelos de IA podem modificar a atratividade relativa das empresas.

Quais são os riscos da estratégia

A tese de inteligência artificial combina vetores estruturais de crescimento com volatilidade elevada. Empresas de tecnologia e semicondutores podem registrar oscilações expressivas, mesmo quando os fundamentos de longo prazo permanecem favoráveis.

Entre os principais riscos monitorados pelo Safra estão a pressão de custos na cadeia de suprimentos, a entrada de novas tecnologias, a execução de projetos de grande porte, riscos geopolíticos e a possibilidade de investimentos excessivos em infraestrutura de IA.

Por isso, a Carteira Top IA se destina a investidores que compreendem os riscos da renda variável e a volatilidade associada a ativos de tecnologia. A análise deve considerar objetivos, horizonte de investimento e perfil de risco de cada investidor.

Investimentos em renda variável envolvem riscos e podem resultar em perdas. Rentabilidade passada não representa garantia de desempenho futuro.