Carteira de Renda Fixa com juros mensais oferece 115% do CDI com isenção de IR

O Banco Safra atualizou os ativos da Carteira de Renda Fixa com juros mensais para o mês de maio. Os especialistas do banco trocaram o papel da Equatorial Goiás (2036) pelo da Cury (2027). A Cury Construtora é uma empresa brasileira que atua nos segmentos de construção civil, incorporação e mercado imobiliário

O rendimento anual projetado para a carteira equivale a 98% do CDI, com duration de 5,5 anos (marcação na curva no dia 15/05). Considerando a isenção de Imposto de Renda para esta categoria de investimentos, o retorno médio estimado fica em 115% do CDI.

A carteira de juros é voltada para investidores interessados em obter um fluxo de pagamento mensal. As alterações visam capturar um retorno atrativo dos nomes que estraram nas recomendações e manter a liquidez da carteira.

Vantagens da Carteira de Renda Fixa com juros mensais

• Todo o rendimento é isento de IR para PF;
• Retorno real (acima da inflação) de 7,2% a.a.;
• Retorno nominal acima do CDI (considerando a isenção);
• Companhias com bom perfil de crédito;
• Fluxo de recebimento de juros mensais;
• Carteira diversificada setorialmente.

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Composição da Carteira Renda Fixa com juros mensais

TRSP – Terminal de Regaseificação de GNL Óleo e Gás

Destaques positivos:

• Garantia da dívida pela Compass, detentora da Comgás;
• Contrato de autorização para operar no terminal de GNL no Porto de Santos;
• Segmento de atuação tem baixo risco operacional.

Ponto de atenção:

• Controlador tem base de clientes concentrada no segmento industrial, expondo o grupo a possíveis ciclicidades da indústria.
  

CPFL (Energia Elétrica)

Pontos positivos:

• Atua nos três segmentos do setor elétrico, mitigando riscos inerentes ao setor;
• Sólido perfil de crédito, respaldando financiamento de Capex e rolagem da dívida.

Pontos de atenção:

• Alta necessidade de investimento em distribuição e forte pagadora de dividendos;
• Risco climático nas operações de geração, mas mitigado por hedge hidrológico.

Energisa (Energia Elétrica)

Pontos positivos:

• O grupo tem uma carteira diversificada de concessões no segmento de distribuição, além da atuação nos segmentos complementares, como transmissão e distribuição de gás;
• Desalavancagem favorecida pelo follow-on realizado no 1T24 e venda de parte da Energisa Paraíba no 3T24.

Pontos de atenção:

• Alavancagem moderada, pressionada pelos investimentos nas concessões de distribuição;
• Liquidez pressionada, apesar da boa capacidade do grupo em levantar recursos via dívida.

Holding do Araguaia – Ecorodovias (Rodovias)

Pontos positivos:

• Contrato de concessão até out-2056 (contempla três eixos em TO e GO), com reajustes tarifários anuais indexados ao IPCA;
• Controlador com boa capacidade em refinanciar as dívidas.

Ponto de atenção:

• Possível entrada em novas concessões podem pressionar posição de endividamento do grupo e liquidez, dado o alto volume de investimentos.

Cury (Imobiliário)

Pontos positivos:

• Forte posição competitiva, com potencial de crescimento e capacidade em sustentar margem operacional acima da média do setor;
• Métricas de crédito robustas, decorrentes da boa geração de caixa e perfil de amortização da dívida alongado.

Pontos de atenção:

• Alta exposição ao programa MCMV, ficando vulnerável à mudanças de políticas habitacionais pelo governo federal;

• Lançamentos estão concentrados geograficamente (SP e RJ) em regiões com forte competição com players listados e maior demanda por terrenos e mão de obra.

Rumo (Transporte)

Pontos positivos:

• Localização estratégica dos ativos;
• Contratos take or pay;

Forte atuação no transporte de grãos e insumos para o
Agronegócio.

Pontos de atenção:

• Investimentos na expansão da Malha Norte;
• Quebra de safra pode pressionar reajuste de preços dos contratos.

Mais informações sobre a Carteira de Renda fixa Juros Mensais