Carteira de Small Caps tem valorização de quase 40% desde janeiro

Os especialistas do Banco Safra fizeram ajustes na carteira sugerida de Small Caps para o período setembro-outubro. O papel da rede de farmácias Pague Menos (PGMN3) foi excluído, abrindo espaço para a inclusão da ação da varejista C&A (CEAB3).

A carteira de Small Caps é composta por ações de empresas nacionais com capitalização de mercado de até R$ 15 bilhões e que tenham alto potencial de crescimento. O portfólio busca superar o Índice Small Caps de referência da Bolsa de Valores de São Paulo (SMLL B3).

A valorização da Carteira de Small Caps em 30 dias até setembro foi de 10,91%, superando os 10,17% do índice de referência do segmento (SMLL). No ano, a valorização é de 38,07%, bem acima do SMLL (27,37%). Desde o lançamento, em outubro de 2022, a valorização acumulada é de 77,51%, contra apenas 1,31% do SMLL.

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Carteira de Small Caps troca PGMN3 por CEAB3

O Safra justifica que continua gostando da tese da ação da Pague Menos, mas com o follow-on à frente, o banco acredita que o fator técnico pode ser preponderante em relação ao fundamento no curto prazo da ação.

A inclusão da C&A considera que o inverno mais frio deve impulsionar as vendas e as margens no terceiro trimestre. Além disso, o banco também está mais construtivo com a visão de maior produtividade das lojas, melhora nos níveis de inadimplência e despesas da C&A Pay. A relação entre patrimônio e lucro (P/L) de 2026 e está em 9,2x, desconto de 10% para Lojas Renner.

Queda dos juros tende a acentuar valorização das small caps

A Carteira de Small Caps do Safra é composta por ações de empresas nacionais com capitalização de mercado de até R$ 15 bilhões e que tenham alto potencial de crescimento.

O cenário do Safra é de que a taxa Selic permanecerá no atual patamar “significativamente contracionista” até o último trimestre deste ano, quando o processo desinflacionário possibilitará o início de um ciclo de flexibilização monetária, o que pode favorecer as small caps.

Vantagens da Carteira Small Caps

• Transparência e solidez como pilares de atuação
• Alto potencial de valorização no longo prazo, com portfólio dedicado às empresas com capitalização de mercado inferior a R$15 bilhões
• Equipe de Research como responsável pela análise e elaboração do portfólio
• Perfil mais dinâmico e arrojado

Setorialmente, a carteira tem 20% dos ativos no setor de construção civil e 20% em consumo e varejo. A carteira também tem 10% dos papéis em cada um dos seguintes setores: farmácia, serviços públicos (água e energia), bens de capital, petóleo e gás, shoppings e saúde.

Composição da Carteira: Marcopolo (POMO4), Qualicorp (QUAL3), Alupar (ALUP11), Panvel (PNVL3), Iguatemi (IGTI11), C&A (CEAB3), Smartfit (SMFT3), Direcional (DIRR3), Brava (BRAV3), e Tenda (TEND3).

• Mais informações sobre a Carteira Safra de Small Caps.