Bradesco aumenta lucro em 26% para R$ 24,6 bilhões em 2025

O lucro líquido recorrente do Bradesco (BBDC4) cresceu 26%, para R$ 24,65 bilhões, em 2025. O lucro no último trimester do ano foi de R$ 6,5 bilhões. A margem financeira no ano somou R$ 73,23 bilhões no ano passado, alta de 14,9% em relação a 2024. A carteira de crédito total do banco aumentou 11% no ano, e chegou a R$ 1,089 trilhão.

O índice de atrasos superiores a 90 dias foi de 4,1%, 0,1 ponto percentual maior em comparação o resultado e dezembro e 2024. A provisão para perdas esperadas somou R$ 57,98 bilhões, alta anual de 5%. Os analistas do Banco Safra consideraram o resultado negativo para as ações do Bradesco (BBDC4).

Os números do P&L trimestral vieram, em linhas gerais, em linha com as estimativas do Banco Safra, com o ROE atingindo o tão aguardado patamar-chave. Além disso, a qualidade dos ativos não trouxe surpresas, com inadimplência (NPLs) estável e melhora contínua da carteira renegociada. No entanto, os analistas do Safra interpretam o guidance como abaixo do consenso, que esperava um lucro implícito em torno de R$ 28,8 bilhões.

Safra tem recomendação outperform para a ação do Bradesco (BBDC4)

As projeções abaixo do esperado para a receita líquida de juros (NII) ajustada ao risco provavelmente refletem maior cautela em relação ao ciclo de crédito, diante de um cenário volátil esperado para 2026.

Além disso, a análise do Safra observa que o piso de crescimento de opex ainda indica alta acima da inflação, sugerindo que os níveis de investimentos e provisões para
contingências não devem desacelerar de forma relevante por enquanto.

No teto, o guidance ainda comporta um ROE de 17%, mas o Safra acredita que esse nível só seria alcançável com um componente macroeconômico favorável.

O Banco Safra reitera a recomendação de Outperform (acima da média), pois acredita que a rentabilidade do Bradesco ainda tem espaço para melhorar, mas os especialistas do Safra esperam uma reação negativa no curto prazo, à medida que o mercado assimile que o ritmo dessa trajetória em 2026 deve ser mais gradual.