Ranking da B3: as ações que mais subiram e mais caíram no 1º semestre

O mercado acionário brasileiro encerrou o primeiro semestre de 2026 marcado por uma forte dispersão de desempenho entre os ativos negociados na B3. O movimento refletiu diferenças relevantes entre setores mais expostos ao ciclo doméstico e empresas beneficiadas pelo avanço das commodities, pela resiliência operacional e pela busca dos investidores por ativos considerados defensivos.

Levantamento da consultoria Economatica, com base no retorno total ajustado por proventos entre 31 de dezembro de 2025 e 30 de junho de 2026, mostra que ações de energia, petróleo, saneamento e utilities dominaram as maiores altas do período. Em contrapartida, empresas ligadas ao varejo, construção civil, tecnologia e siderurgia concentraram as perdas mais acentuadas.

A Usiminas (USIM5) liderou os ganhos semestrais entre os papéis analisados, com valorização de 42,02%, seguida por Copasa (CSMG3), que avançou 38,51%, e Eneva (ENEV3), com alta de 32,41%.

A Petrobras (PETR4) também figurou entre os destaques positivos do semestre. As ações preferenciais da estatal (PETR4) acumularam alta de 26,44%, impulsionando em mais de R$ 109 bilhões o valor de mercado da companhia — o maior ganho absoluto entre todas as empresas analisadas.

Petrobras impulsiona geração de valor na Bolsa

O desempenho da Petrobras reforçou o peso das companhias ligadas ao petróleo na sustentação do Ibovespa ao longo do semestre. Além da estatal, empresas privadas do setor também registraram valorização relevante.

A Prio (PRIO3) avançou 25,91%, enquanto Vibra (VVBR3) e Ultrapar registraram ganhos superiores a 20%, em um ambiente de maior estabilidade operacional e manutenção da relevância do segmento energético na composição do índice brasileiro.

No setor elétrico e de infraestrutura, Copel (CPLE3) e Caixa Seguridade (CXSE3) também apareceram entre os destaques positivos, refletindo a preferência do mercado por companhias com geração consistente de caixa e perfil mais defensivo diante da volatilidade macroeconômica.

Maiores altas do primeiro semestre de 2026

Varejo, siderurgia e consumo sofrem pressão

Na ponta negativa, a CSN (CSNA3) liderou as perdas do semestre, com queda de 48,32%, em um período de maior pressão sobre empresas ligadas à siderurgia e à atividade industrial.

O Magazine Luiza (MGLU3) também registrou forte desvalorização, com recuo de 47,16%, refletindo desafios persistentes do varejo de consumo discricionário em um ambiente ainda marcado por juros elevados, competição acirrada e desaceleração do consumo.

Outras companhias expostas ao mercado doméstico também apresentaram desempenho negativo relevante. MRV (MRVE3), Vivara (VIVA3), Hapvida (HAPV3), Cogna (COGN3) e Totvs (TOTS3) encerraram o semestre com perdas superiores a 28%.

A Totvs, apesar de manter posição consolidada no segmento de tecnologia corporativa, perdeu mais de R$ 7,4 bilhões em valor de mercado no período — uma das maiores destruições absolutas de valor da amostra.

Maiores quedas do primeiro semestre de 2026

Dispersão reflete seletividade do investidor

A amplitude entre as maiores altas e baixas da B3 no semestre evidencia um mercado mais seletivo, em que investidores priorizaram empresas com geração previsível de caixa, exposição a commodities e capacidade de distribuição de dividendos.

Ao mesmo tempo, setores mais dependentes do crédito, do consumo interno e da atividade econômica doméstica continuaram sujeitos à volatilidade operacional e à revisão de expectativas de crescimento.

O comportamento das ações no período também reforça a concentração de desempenho em setores específicos, fenômeno observado em ciclos de maior incerteza macroeconômica e de reprecificação de ativos na Bolsa brasileira.

Metodologia

O levantamento da consultoria Economatica considera ações ordinárias (ON) e preferenciais (PN) negociadas na B3, com retorno total calculado entre 31 de dezembro de 2025 e 30 de junho de 2026, ajustado por dividendos, juros sobre capital próprio, bonificações e demais eventos corporativos.

Foram excluídos ativos de baixa liquidez ou negociação esporádica, com o objetivo de garantir maior representatividade estatística e comparabilidade entre os papéis analisados. Os dados possuem caráter exclusivamente informativo e não configuram recomendação de investimento, segundo a Economatica.