Desempenho das empresas de bens de capital

Relatório do Banco Safra apresenta as tendências para as empresas de bens de capital.

Weg

Tendência neutra para WEG (WEGE3; Neutro; Preço Alvo de R$64,10). A cesta estimada de equipamentos eletrônicos e industriais (EEI) da empresa aumentou 29% na comparação anual, embora tenha sido parcialmente compensada pelo pior desempenho mensal de seus produtos GTD, que diminuiu 7% a/a. Além disso, as importações de painéis solares do Brasil diminuíram em valor (-29% a/a) mas aumentaram em volume (23% a/a). Apesar da queda anual nas exportações de transformadores (-8%), os especialistas do Safra continuam otimistas quanto à alta demanda por produtos T&D da empresa no exterior.

Embraer

Tendência positiva para a Embraer (ERJ; Compra; Preço Alvo de US$38.00). Dados preliminares indicam 18 entregas de aeronaves comerciais durante dezembro, sugerindo 73 entregas em 2024 (31 no 4T24, contra 25 no 4T23), superando sua previsão de 2024 de 70-72 unidades. Entretanto, o Banco Safra observa dados positivos de tráfego aéreo de passageiros (RPK global +7,1% a/a), que devem apoiar a demanda por produtos da Embraer no futuro.

Marcopolo

Tendência neutra para Marcopolo (POMO4; Compra; Preço Alvo de R$11,10). O volume de produção de ônibus da empresa (ex Volare) atingiu 803 unidades em novembro (+1,9% a/a). Enquanto isso, dados da Agência de Transporte Terrestre (ANTT) sobre vendas de passagens de ônibus intermunicipais apontam para uma queda de 54% no volume de passagens e 60% nas receitas.

Randon e Frasle

Dados mensais positivos para Randon (RAPT4; Compra; Preço Alvo de R$16,60) e Frasle (FRAS3; Compra; Preço Alvo de R$26,60), que apresentaram aumento de faturamento mensal em R$1.099 milhões (+12,4% a/a) e R$371 milhões (+16,7% a/a), respectivamente. No entanto, os dados da Anfir apontam, mais uma vez, para um desempenho pior das categorias de trailers mais importantes da Randon.

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Veículos

Tendência positiva para a indústria automotiva no Brasil, com aumento da produção de caminhões (+31% a/a), ônibus (+29% a/a) e comerciais leves (+30% a/a). Desempenho misto da indústria automotiva externa. Na União europeia, observa-se uma diminuição no número de novos automóveis (-1,9% a/a). Enquanto isso, os EUA registraram fortes volumes de registro de veículos (+10% a/a). Os preços dos insumos sugerem uma tendência neutra para as empresas sob cobertura do Safra. O banco nota uma queda nos preços do aço comum (-13% a/a) e do minério de ferro (-22% a/a), embora parcialmente compensada por um aumento de 16,5% no preço médio do alumínio. Além disso, os preços do frete logístico de contêineres continuam aumentando (+137% a/a e +7% m/m). Enquanto isso, o número do 4T24 indica um aumento de 138% no ano e uma diminuição de 34% no t/t.