Carteira Top 10 BDRs troca Goldman Sachs por JP Morgan

A perspectiva de desaceleração do crescimento dos Estados Unidos levou os especialistas do Banco Safra a rever as recomendações da Carteira Top 10 BDRs para o mês de maio. O principal ajuste foi a retirada do Goldman Sachs para dar espaço para JP Morgan. O Safra continua com avaliação positiva em relação ao caso de investimentos do Goldman Sachs, mas diante dos receios quanto ao crescimento do PIB dos EUA, considera que o JP Morgan seria menos sensível a este fator.

Segundo o Safra, o Goldman Sachs também tem uma franquia crescente de consumidores com os cartões de crédito e débito, que complementa a expansão de agências modernas e centros financeiros em novos mercados metropolitanos dos EUA.

Adicionalmente, após a forte performance apresentada pela Netflix no mês de abril, o Safra optou por reduzir a exposição à empresa e aumentar o peso do ETF de S&P 500. Confira abaixo como fica a composição da Carteira Top 10 BDRs para o mês de maio.

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Carteira Top 10 BDRs tem valorização quatro vezes maior que o Ibovespa

Nos últimos 12 meses a Carteira Top 10 BDRs do Safra apresenta valorização de 29,22%, quatro vezes maior que o resultado do Ibovespa no período (7,26%). Desde o lançamento, em junho de 2015, a valorização é de 623,64%, superior ao Ibovespa (138,57%), ao CDI (138,66%) e ao SP&500 (419,36%).

A Carteira Top 10 BDRs é uma excelente opção para quem se preocupa em diversificar os investimentos no exterior. Os BDRs (Brazilian Depositary Receipts) são títulos emitidos e negociados no Brasil que representam outro título negociado no exterior. Sendo assim, são uma forma de investir indiretamente em ativos internacionais.

A Carteira Top 10 BDRs do Banco Safra tem execução automática, o que dá comodidade ao investidor que busca diversificar os investimentos. O interessado aplica em uma carteira de execução automática em ativos internacionais com a curadoria dos analistas de valores imobiliários da Safra Corretora, a mais assertiva de 2022 na Carteira Valor. Neste ano, o Safra foi eleito pela FGV o melhor banco para quem investe em fundos de ações.

Composição da Carteira Top 10 BDRs para maio

NextEra Energy (NEXT34)

O Safra acredita que o valuation premium da NextEra em relação aos pares reflete um lucro por ação (LPA) mais forte e potencial de crescimento de dividendos, apoiado por um balanço patrimonial mais saudável (dívida/capitalização e alavancagem abaixo das médias dos pares) e um ambiente regulatório favorável para as elétricas da Flórida. Além disso, um ambiente de taxa de juros em queda pode ajudar desenvolvedores de energias renováveis como a NextEra e diminuir as suas dificuldades de financiamento. O Safra vê pontos positivos de longo prazo para o backlog de energias renováveis e oportunidades de capex, como investimento solar na Flórida, sustentado por créditos fiscais de energia limpa do IRA e aumento da demanda de energia dos EUA a partir do crescimento de IA e datacenter.

Google (GOGL34)

O Safra tem avaliação positiva do papel por conta do seu valuation, do potencial de FCF e a crença de que a GOOG pode sustentar um crescimento de receita de 10% em 2025.
Os analistas do Safra acreditam que a inovação de IA no ecossistema de anúncios do GOOG dará suporte ao crescimento por meio de experiências aprimoradas para anunciantes e novas soluções. No lado da nuvem, o Safra vê que o bom crescimento deve se sustentar em 2025, beneficiando-se da monetização de IA e o Google aproveita o Gemini para dar suporte a preços mais altos para suas ofertas empresariais.

NVIDIA(NVDC34)

O Safra continua com uma visão positiva para o papel, entretanto, visando diminuir a volatilidade, reduziu marginalmente a posição na ação. A empresa está no cerne da evolução da inteligência artificial, com seus chips de ponta estando intimamente associados ao Capex voltado à tecnologia. O Safra vê uma série de catalisadores de crescimento que darão suporte à demanda ao longo do ano de 2025, por meio da expansão do Technical Account Manager (TAM), bem como lançamentos de produtos em faixas de preço mais altas. O Safra acredita que a Blackwell oferece maior potencial aumento de receita devido a maiores métricas de desempenho e eficiência energética. Maiores capacidades de software e o plano da NVDA de acelerar a cadência de novos designs de chip devemdarsuporte asuavantagem competitiva

Visa (VISA34)

O Safra acredita que a empresa esteja num momento atrativo para entrada após a recente queda no preço das ações, que deve-se mais ao cenário macroeconômico que ao micro da companhia, pois vê suas receitas crescendo mais que o mercado. Atualmente, a companhia negocia a 29x P/L, um desconto em relação aos níveis pré-pandemia, que desconsidera diversas oportunidades de crescimento que estão se tornando mais relevantes para o seu negócio à medida que as receitas do mercado de meios de
pagamento se matura e se consolida em torno dos players atuais.

Coca Cola (COCA34)

A empresa está mostrando uma capacidade renovada de entregar crescimento de lucros mesmo com os desafios macroeconômicos por contar com drivers de crescimento orgânico de vendas sustentáveis (volume e preço/mix) mesmo com níveis de investimento estáveis. O Safra acredita que a Coca é bem administrada e possui marcas sólidas, negocia a um valuation atrativo e oferece um dividendo acima da média de mercado.

Netflix (NFLX34)

A empresa é líder no mercado em streaming de vídeo e pode seguir apresentando um bom nível de crescimento da receita e margens operacionais mais amplas. A repressão ao compartilhamento de senhas e mudança para contas de compartilhamento pagas é uma grande fonte de receita, assim como os planos de pagamento de anúncios. Além disso,
entrar no segmento de eventos ao vivo nos setores de esportes e entretenimento é positivo.

Microsoft (MSFT34)

O Safra tem uma visão positiva para Microsoft, que está surfando em uma onda de investimentos de inteligência artificial. O Safra vê uma série de maneiras pelas quais a MSFT será capaz de monetizar a explosão da IA generativa, impulsionando o potencial de alta para as estimativas de consenso. Os analistas do Safra avaliam que a MSFT colherá maiores eficiências de escala por meio da adoção da nuvem e o acordo com a Activision deve desbloquear um novo potencial de crescimento em jogos. Apesar dos elevados investimentos em IA, a Microsoft consegue sustentar as margens em um patamar alto.

Amazon(AMZO34)

O Safra segue com boa avaliação em relação à AMZN, uma história atraente de lucro e fluxo de caixa livre para os próximos anos a um valuation atrativo de ~30x P/L (vs 38x no histórico). O Safra destaca mais eficiências a serem desbloqueadas, juntamente com crescimento mais rápido em segmentos de negócios de margem mais alta, como AWS,
atendimento de 3P e advertising. A empresa também mostra oportunidades positivas de longo prazo que a AMZN tem em IA/machine learning. Existe mais potencial de valorização caso a AMZN encontre sucesso com alguns de seus investimentos mais recentes.

JPMorgan (JPMC34)

O Safra voltou a adicionar o JP Morgan na Carteira Top 10 BDRs, pois acredita que o banco é menos sensível à desaceleração do crescimento do PIB norte-americano, além de ter uma franquia crescente de consumidores com os cartões de crédito e débito que complementa a expansão de agências modernas e centros financeiros em novos mercados metropolitanos dos EUA

• Mais informações sobre a Carteira Top 10 BDRs AQUI.