Dados do BC mostram desaceleração do crédito e piora da inadimplência

Banco Central do Brasil (BCB) divulgou os dados de crédito referentes a agosto de 2025, mostrando que o ritmo de crescimento anual da carteira de crédito do sistema continuou desacelerando, principalmente devido aos bancos públicos, embora tenha mantido o crescimento de 10,1% em relação ao mesmo período do ano passado.

Quanto à qualidade dos ativos, houve uma deterioração geral nos NPLs (Non-Performing Loan) atrasados no segmento de varejo — o que agora reflete principalmente as tendências de inadimplência, já que as baixas contábeis estão praticamente normalizadas.

A taxa de inadimplência de 90 dias em categorias como empréstimos pessoais e cartões de crédito aumentou sequencialmente, indicando deterioração no crédito ao consumidor.

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Como antecipado pela tendência de inadimplência de curto prazo nos últimos meses, a taxa de inadimplência de 90 dias no segmento rural deteriorou-se fortemente em +160 pontos-base mês a mês nos empréstimos a taxas de mercado e +70 pb no total de empréstimos.

O Banco Safra destaca também uma queda sequencial de 49 pontos base nos empréstimos rurais vencidos entre 15 e 90 dias, com NPLs curtos a taxas de mercado caindo 10 pontos base em relação ao pico de junho.

Melhora da inadimplência é sazonal

Embora os números estejam melhorando, os analistas do Banco Safra atribuem isso a efeitos sazonais. Olhando à frente, as tendências de inadimplência também serão apoiadas pela nova Medida Provisória nº 1.314 e pela Resolução nº 5.244 do Conselho Monetário Nacional, segundo o Safra.

A Medida Provisória (MP) nº 1.314, de 2025, autoriza a utilização de superávit financeiro do Ministério da Fazenda e recursos livres de instituições financeiras para criar linhas de crédito rural, visando a liquidação ou amortização de dívidas de produtores rurais afetados por eventos adversos.

A Resolução nº 5.244 do CMN altera a Resolução CMN nº 4.966/2021, estabelecendo novos critérios contábeis para instrumentos financeiros e para o reconhecimento da contabilidade de hedge (proteção) por instituições financeiras autorizadas pelo Banco Central.

Crédito consignado acelera

A originação de novos empréstimos consignados privados continuou acelerando (R$ 6,1 bilhões em agosto vs. R$ 5,1 bilhões em julho), e o saldo de crédito aumentou 8,6% na comparação com o mês anterior (em julho o crescimento foi de +6,9% sobre o mês anterior).

Essa aceleração provavelmente reflete a normalização dos gargalos operacionais observados nos primeiros meses após o lançamento do produto e deve persistir à medida que os bancos incumbentes aumentem seu apetite pelo produto daqui para frente, conforme mencionado por alguns bancos que participaram da conferência do Banco J.Safra.

No geral, o Safra considera os números negativos para os bancos, pois reforçam a tendência de piora na qualidade dos ativos, especialmente para pessoas físicas e PMEs.