B3 anuncia aumento de investimentos e recompra de ações

A B3 anunciou sua orientação para 2025 para pagamentos de dividendos, despesas operacionais, investimentos e alavancagem, dados que os especialistas do Banco Safra consideram neutros.

As previsões atualizadas para despesas ajustadas corresponderam às estimativas do Safra, sugerindo mais um ano de crescimento dos gastos acima da inflação.

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Embora as projeções para investimentos sejam mais elevadas, estas poderão ser impulsionadas pelos investimentos que serão aplicados no desenvolvimento de tecnologia e de produtos.

A B3 também anunciou outro programa de recompra de ações, maior que o anterior, de até 7% das ações. A B3 realizará seu Dia do Investidor nesta quarta-feira, dia 18, provavelmente dando mais detalhes sobre sua estratégia e expectativas para o próximo ano.

Orientação da B3 para 2025

A B3 (B3SA3) espera despesas ajustadas entre R$ 2,260 bilhões e R$2,450 bilhões, com o ponto médio subindo 5,6% A/A (~100bps acima das previsões de inflação na pesquisa Focus) e correspondendo às estimativas do Safra.

A faixa de orientação para despesas vinculadas à receita foi definida em R$ 340 milhões – R$ 440 milhões, o que implica um aumento de 30% A/A em relação ao ponto médio da orientação de 2024 e um aumento de 31% em relação à taxa anual implícita nos 9M24 (ou seja, R$ 297
milhões).

Segundo análise do Safra, isto provavelmente reflete incentivos mais elevados pagos relacionados com títulos do Tesouro e contratos futuros de
criptomoedas, dada a demanda robusta, o que proporciona uma boa leitura para o lucro líquido.

Para os investimentos, o guidance está definido entre R$ 240 milhões e R$ 330 milhões (8% acima dos números do Safra e 19% acima do ano anterior). Isso resulta em desembolsos totais variando de R$ 2,840 bilhões a R$ 3,220 bilhões (ponto médio +9,4% A/A), aproximando-se da estimativa do Safra de R$ 3,008 bilhões.

Programa de recompra da ações da Bolsa

A B3 também anunciou um programa de recompra de até 380 milhões de ações, correspondente a 7% do total, superior ao programa anterior de 4,1% do total de ações, o que sugere que a empresa está mais inclinada a utilizar recompras como remuneração aos acionistas, provavelmente explicado pelos níveis de valuation atuais.