A Totvs (TOTS3) apresentou resultados positivos, com aceleração da receita (23 trimestres consecutivos de expansão de dois dígitos) e ganhos de margem em todos os negócios, confirmando a resiliência da empresa.
Em resumo, a receita líquida consolidada foi de R$ 1,432 bilhões, +18,1% a/a (1,9% acima da estimativa do Safra e 3% acima do consenso da Bloomberg), com EBITDA ajustado de R$354 milhões, +37,0% a/a (4% acima da estimativa do Safra e 6% acima do consenso) e margem de 24,7% (+340 bps a/a).
Por fim, o lucro líquido ajustado atingiu R$ 237 milhões (11% acima da estimativa do Safra e 13% acima do consenso), um aumento de +41,5% a/a.
Embora os especialistas do Safra esperem uma reação positiva, o recente rali (+23,5% no acumulado do ano vs. +3,4% do Ibov) reduziu o potencial de valorização esperado pelo Safra para TOTS3, esticando sua avaliação.
No entanto, o Safra mantém a recomendação de Compra, “com base na execução superior da Totvs nas lacunas de penetração de mercado em todas as suas verticais de negócios e na proteção contra a inflação crescente”.
