O Banco Safra espera uma boa temporada de ganhos para Suzano (SUZB3), uma boa temporada para Klabin (KLBN11) e um trimestre fraco para a Dexco (DXCO3), levando em consideração o atual cenário econômico.
O Safra aumentou as previsões do quarto trimestre de 2024 para Suzano, mas reduziu as da Klabin e da Dexco, e nota que as estimativas estão acima do consenso atual de Alfa Visível (VA) para Suzano, mas abaixo dele para Klabin e Dexco.
Os especialistas do Safra esperam resultados sólidos para Suzano apesar de uma potencial queda sequencial. Os preços da celulose terão tendência a cair na comparação trimestral, mas a contribuição positiva de um real mais fraco frente ao dólar, remessas de celulose mais
altas e custos mais baixos podem vir acima das nossas expectativas anteriores.
O Safra espera que os resultados da Klabin sejam “decentes”, embora abaixo das expectativas anteriores, como a normalização dos volumes de celulose, menos custos de manutenção (R$ 110mn vs. R$ 195mn no 3T24), e um real mais fraco poderia mais do que compensar os menores preços de BHKP e os volumes de placas revestidas.
O banco estima que os resultados da Dexco cairão em todos os níveis, devido a:
- (i) menores remessas de painéis de madeira e madeira em pé e maiores custos;
- (ii) menores volumes de vendas no Deca como desbloqueio dos consumidores; e
- (iii) efeitos não recorrentes no Tiles.