A Suzano anunciou a aquisição das fábricas de papelão revestido e não revestido da Pactiv, localizadas em Pine Bluff e Waynesville, nos EUA.
A empresa pagará US$110 milhões pelos ativos, que têm uma capacidade integrada total de ~420ktpy. Também foi acordado que a Pactiv ajudará a Suzano na transição dos ativos e que a Suzano fornecerá os produtos atualmente produzidos em Pine Bluff para a Pactiv.
A conclusão da transação está sujeita às condições habituais precedentes para transações desta natureza. O Safra avalia que a Suzano continuaria a procurar alvos para acelerar sua estratégia de fibra para fibra após o “não acordo” com a IP.
O banco reconhece o fato de que a empresa está dando um pequeno passo (~ 0,9% do valor de mercado da SUZB) nesse sentido, que considera motivado pelo desejo da empresa de entender os mercados de papel dos EUA e fazer contatos na indústria que poderia eventualmente comprar papelão produzido pela empresa no Brasil.
Embora não haja muita informação sobre os resultados dos ativos de papel, como eles estão atualmente integrados à conversão da Pactiv, a transação implica que a Suzano pagará US$ 262 por tonelada, cerca de 10% do que a Klabin investiu na Puma II (ou seja, R$ 12,9 bilhões por 910ktpy de capacidade), o que leva o Banco Safra a questionar se a rentabilidade dessas usinas é baixa.
