A Rede D’Or (RDOR3) aprovou uma distribuição extraordinária de caixa de R$ 8,1 bilhões aos acionistas, equivalente a um dividend yield de 8,2%. O valor total corresponde a R$ 3,6811 por ação, dividido em três parcelas:
- Dividendos intermediários: R$ 2,548117 por ação (R$ 5,6 bilhões);
- Dividendos intercalares: R$ 0,951717 por ação (R$ 2,1 bilhões);
- Juros sobre capital próprio (JCP): R$ 0,181279 por ação (R$ 400 milhões).
Todas as distribuições serão incluídas no dividendo obrigatório do exercício de 2025 e não terão atualização monetária.
Datas importantes para os investidores
- Data de corte: 18 de dezembro de 2025;
- Pagamento de JCP e dividendos intermediários: 30 de dezembro de 2025;
- Pagamento de dividendos intercalares: até 30 de dezembro de 2026.
A partir de 19 de dezembro de 2025, RDOR3 será negociada ex-JCP e ex-dividendos intermediários.
Análise Safra
Segundo análise do Safra, a decisão reforça a solidez financeira da Rede D’Or e sua capacidade de gerar caixa. Mesmo após a distribuição, a alavancagem permanece em patamar confortável, com dívida líquida/EBITDA estimada em 2,3x, dentro da faixa considerada adequada pela administração (2,0x a 2,5x).
O Safra projeta EBITDA de R$ 12,2 bilhões para 2026 e destaca que a companhia mantém flexibilidade para financiar crescimento.
A recomendação para RDOR3 segue de Compra, alinhada à tese de retornos mais atrativos aos acionistas ao longo do tempo.
Confira a análise na íntegra:
“A Rede D’Or anunciou uma grande distribuição de caixa de BRL 8,1 bilhões aos acionistas (yield de 8,2%), dividida em duas parcelas de dividendos e um pagamento de juros sobre capital próprio (JCP).
O valor total corresponde a BRL 3,6811 por ação, composto por BRL 2,548117 em dividendos intermediários, BRL 0,951717 em dividendos intercalares e BRL 0,181279 em JCP.
A companhia está distribuindo praticamente todo o lucro líquido do ano mais as reservas de lucros, aproveitando a isenção ainda vigente para distribuição de dividendos em 2025.
Vemos isso como um desenvolvimento muito positivo, pois mostra que a companhia está confortável em usar sua forte geração de caixa e balanço sólido para devolver mais recursos aos acionistas, mantendo capacidade para financiar crescimento.
Em nossa visão, a empresa tem capacidade excepcional para levantar caixa se necessário, com dívida líquida/EBITDA pós-dividendo de 2,3x (dentro da faixa considerada confortável pela administração, de 2,0x a 2,5x) e EBITDA esperado de BRL 12,2 bilhões para 2026.
Considerávamos o dividendo extraordinário como uma possibilidade, mas não como cenário-base. Esse movimento está totalmente alinhado à nossa tese de investimento, que se apoia em retornos mais atrativos aos acionistas ao longo do tempo, portanto mantemos recomendação de Compra. Detalhes sobre o pagamento de dividendos e JCP.
A Rede D’Or aprovou:
- JCP de BRL 400 milhões, ou BRL 0,1812795 por ação;
- Dividendos intermediários de BRL 5,6 bilhões, ou BRL 2,5481174 por ação, com base em reservas de lucros; e
- Dividendos intercalares de BRL 2,1 bilhões, ou BRL 0,9517173 por ação.
Todas as três distribuições serão incluídas no dividendo obrigatório do exercício de 2025 e não estarão sujeitas a qualquer atualização monetária.
JCP e dividendos intermediários serão pagos em 30 de dezembro de 2025 para acionistas posicionados no fechamento do pregão de 18 de dezembro de 2025, com RDOR3 negociando ex-JCP e ex-dividendos intermediários a partir de 19 de dezembro de 2025.
Dividendos intercalares serão pagos em parcela única até 30 de dezembro de 2026, usando a mesma data de corte e data ex-dividendo.”