A Rede D’Or (RDOR3) apresentou um conjunto sólido de resultados no segundo trimestre de 2025, com o lucro por ação (LPA) superando as projeções do Safra e as do mercado.
Diferentemente do trimestre anterior, a divisão de hospitais superou a estimativa de EBITDA em 5%, impulsionada por uma receita mais forte. Por outro lado, a SulAmérica (SULA11) ficou bem abaixo das expectativas, devido a um índice de sinistralidade pior do que o esperado — embora tenha melhorado 240 pontos-base em relação ao ano anterior.
O Banco Safra continua observando avanços consistentes nessa linha, sustentados por aumentos eficazes de preços e controle disciplinado de custos, o que deve continuar beneficiando a sinistralidade.
De forma geral, o Safra vê o trimestre como positivo para os fundamentos das ações em ambas as divisões. No entanto, mantém a recomendação Neutra, com base na avaliação atual e nos possíveis desafios regulatórios à frente.
