Apesar da sazonalidade desfavorável e da deterioração cíclica no negócio de automóveis, a Porto (PSSA3) reportou um lucro antes dos impostos (EBT) 10% acima das estimativas do Banco Safra. Este resultado reafirma a visão do banco mais positiva sobre a empresa entre as seguradoras, dada sua capacidade de entregar resultados operacionais além da operação principal de seguros.
Além disso, após a rolagem de parte do portfólio de investimentos no ano passado, a receita financeira da empresa agora parece mais adequada para se beneficiar do cenário atual de rendimentos.
O Safra espera uma reação positiva do mercado após os resultados e reitera a recomendação de Compra e o status de principal escolha da empresa no segmento.
Principais destaques dos resultados da Porto
A Porto registrou um lucro líquido de R$820 milhões (ROE de 23,9%), +28% a/a e 14% acima da estimativa do Banco Safra. A superação dos números refletiu uma menor sinistralidade na Porto Saúde e um melhor desempenho da receita na Porto Bank, principalmente relacionado ao maior NII, com o ROE de ambas as operações continuando a melhorar.
Além da superação de 5% no nível de lucro operacional, a Porto também reportou resultados financeiros consideravelmente melhores (a receita financeira rendeu 96% do CDI), resultando em uma superação de 10% na previsão de EBT do Safra.
