A PetroReconcavo (RECV3) reportou lucro líquido de R$ 203 milhões no segundo trimestre de 2026. O resultado ficou 1% acima da estimativa do Safra e superou os R$ 124 milhões registrados no trimestre anterior.
O avanço refletiu uma operação mais forte, além de um resultado financeiro melhor. A companhia se beneficiou de efeitos cambiais positivos e de ganhos com instrumentos derivativos.
Por outro lado, despesas tributárias maiores compensaram parte do desempenho positivo.
Preço do petróleo ajuda
A PetroReconcavo registrou EBITDA ajustado de R$ 396 milhões no segundo trimestre. O valor ficou em linha com a estimativa do Safra e representa alta de 28% em relação ao trimestre anterior.
O resultado foi impulsionado por preços mais elevados do Brent e por melhores condições de comercialização de petróleo no ativo Potiguar.
A companhia reduziu em 40% o desconto fixo aplicado nesse ativo. Com isso, o desconto consolidado caiu 20% na comparação trimestral.
Segundo o Safra, esse movimento ajudou a compensar fatores negativos, como maior custo com compras de gás de terceiros, impacto negativo de R$ 89 milhões com instrumentos de proteção, menor produção e valorização do real.
Contrato melhora condições
A PetroReconcavo firmou um novo contrato para os volumes de petróleo do ativo Potiguar. O acordo vale até o fim de 2030.
O contrato incorpora melhorias na metodologia de precificação, mantém componentes ligados ao mercado de refino e inclui mecanismos que refletem melhor as características do petróleo produzido.
Na avaliação do Safra, essas novas condições comerciais representam um ponto positivo para a companhia, pois reduzem descontos e aumentam a previsibilidade da venda de petróleo no ativo.
Gás ainda tem defasagem
O preço realizado do gás da PetroReconcavo aumentou na comparação com o trimestre anterior.
Ainda assim, esse preço não reflete integralmente a alta recente do petróleo. Isso ocorre porque a metodologia de reajuste tem periodicidade trimestral.
Dessa forma, parte do efeito positivo dos preços internacionais tende a aparecer com defasagem nos resultados da companhia.
Custos sobem com produção menor
O custo de extração consolidado da PetroReconcavo atingiu US$ 16,8 por barril equivalente de petróleo no segundo trimestre.
O indicador subiu 6% em relação ao trimestre anterior e aumentou nos dois principais ativos da companhia.
A alta refletiu, principalmente, a valorização do real e a diluição dos custos sobre uma base menor de produção. Na Bahia, a produção caiu 2% na comparação trimestral. Já no Potiguar, a produção permaneceu praticamente estável.
Investimentos somam R$ 193 milhões
A PetroReconcavo investiu R$ 193 milhões no segundo trimestre, queda de 2% frente ao trimestre anterior.
A maior parte dos recursos foi direcionada ao desenvolvimento de reservas. Os investimentos em perfuração somaram R$ 21 milhões, queda de 19% na comparação trimestral.
Esse valor refletiu a conclusão de um poço injetor e investimentos relacionados à perfuração e completação de um novo poço produtor, ambos no ativo Potiguar.
Os investimentos em intervenções em poços somaram R$ 121 milhões, queda de 10% no trimestre. A companhia priorizou projetos de maior eficiência.
Já os investimentos em instalações atingiram R$ 32 milhões, recuo de 9% frente ao trimestre anterior. Os recursos foram destinados a segurança operacional, expansão dos sistemas de injeção de água na Bahia e no Potiguar, melhorias na infraestrutura de processamento e logística e atualizações de equipamentos de suporte às operações.
Além disso, a PetroReconcavo registrou R$ 10 milhões em investimentos de midstream. O valor está relacionado à participação da companhia na parada programada para manutenção da unidade de processamento de gás de Guamaré.
Caixa livre recua
A PetroReconcavo reportou fluxo de caixa livre de R$ 74 milhões no segundo trimestre. No primeiro trimestre, o indicador havia sido de R$ 80 milhões.
A redução refletiu menor geração de caixa operacional, desembolsos mais altos relacionados a derivativos e pagamentos de juros.
Por outro lado, o menor volume de investimentos compensou parcialmente esses efeitos.
Acionistas recebem proventos
O Conselho de Administração da PetroReconcavo aprovou a distribuição de juros sobre capital próprio de R$ 100 milhões.
O valor equivale a R$ 0,34 por ação em termos brutos. O retorno em proventos é de 3,4% antes de impostos e de 2,9% após impostos.
As ações da PetroReconcavo passam a ser negociadas sem direito ao provento a partir de 18 de agosto. O pagamento está previsto para 27 de agosto.
Safra vê trimestre positivo
Na avaliação do Safra, a PetroReconcavo apresentou resultado em linha com as estimativas no segundo trimestre.
O banco destaca que o Brent mais forte e os menores descontos no petróleo vendido no Potiguar compensaram pressões relevantes, como os efeitos negativos dos instrumentos de proteção, custos mais altos com gás de terceiros, menor produção e valorização do real.
O novo contrato de comercialização do petróleo do Potiguar também aparece como ponto favorável, ao melhorar a metodologia de precificação e reduzir descontos.