A Motiva (MOTV3) divulgou números operacionais neutros para agosto de 2025. Os principais destaques incluem:
- (i) Rodovias com pedágio – o tráfego comparável (excluindo ViaOeste, Sorocabana e PRVias) cresceu 0,3% A/A, atingindo 86,5 milhões de veículos equivalentes. Os principais contribuintes para esse crescimento foram SPVias (+3,2% A/A), Pantanal (+1,9% A/A), RodoAnel Oeste (+1,3% A/A) e AutoBan (+0,6% A/A);
- (ii) Operações de Mobilidade – o tráfego comparável (excluindo Barcas) caiu 1,5% A/A, totalizando 65,1 milhões de passageiros, principalmente devido ao MetrôBahia (-6,2% A/A) e à ViaMobilidade – Linhas 5 e 17 (-2,1% A/A), parcialmente explicado por um menor número de dias úteis (21 em 2025 vs. 22 em 2024);
- (iii) Aeroportos – o tráfego total de passageiros aumentou 6,4% A/A, alcançando 6,4 milhões. Esse crescimento foi sustentado pelo bom desempenho em Curaçao (+14,3% A/A), Bloco Central (+11,3% A/A) e Bloco Sul (+7,2% A/A).
O Banco Safra prevê um impacto neutro a ligeiramente negativo no preço das ações da Motiva. O Safra mantém a recomendação de Compra para o papel.
Com base em estimativas do Safra, a Motiva está atualmente sendo negociada a uma taxa interna de retorno (TIR) real alavancada de 16,2%, o que representa 863 pontos-base acima do rendimento dos títulos públicos brasileiros indexados à inflação (NTN-Bs 2035).