A Motiva (MOTV3) divulgou números operacionais neutros para setembro de 2025. Os principais destaques incluem:
- (i) Rodovias – o tráfego comparável (excluindo ViaOeste, Sorocabana e PRVias) cresceu 1,6% ano contra ano (A/a), atingindo 85,5 milhões de veículos equivalentes. Os principais contribuintes para esse crescimento foram SPVias (+6,6% A/a), Renovias (+5,0% A/a), AutoBan (+2,6% A/a), Pantanal (+2,3% A/a) e RodoAnel Oeste (+2,3% A/a).
- (ii) Operações de Mobilidade – o tráfego comparável (excluindo Barcas) aumentou 5,8% A/a, totalizando 66,9 milhões de passageiros, impulsionado principalmente por ViaMobilidade – Linhas 8 e 9 (+8,6% A/a) e VLT Carioca (+5,6% A/a).
- (iii) Aeroportos – o tráfego total de passageiros subiu 3,2% A/a, alcançando 3,9 milhões. Esse crescimento foi sustentado pelo bom desempenho em Curaçao (+11,8% A/a), Bloco Central (+9,2% A/a), Bloco Sul (+6,0% A/a) e Aeris (+4,1% A/a).
O Banco Safra projeta impacto neutro no preço das ações da Motiva e mantém a recomendação Compra para MOTV3.
Com base em nossas estimativas, a Motiva está atualmente sendo negociada com uma taxa interna de retorno (IRR) real alavancada de 17,2%, o que representa 956 pontos-base acima do rendimento dos títulos públicos brasileiros indexados à inflação (NTN-Bs 2035).
