A divulgação do edital do programa Caminho da Escola 2026, com previsão de compra de 7.470 ônibus, deve garantir um fluxo relevante de encomendas para a Marcopolo (POMO4), ao longo de 2026 e 2027.
Mantida sua fatia histórica, a empresa pode entregar cerca de 1,9 mil unidades por ano, com um mix mais favorável a modelos maiores, o que tende a sustentar margens.
Nos dados de produção, porém, novembro trouxe queda de 5,4% na comparação anual, pressionada por segmentos urbano e Volare, parcialmente compensada pela alta em rodoviários e minibuses. Exportações seguem positivas, apesar da volatilidade na Argentina. O mix mais rentável segue como ponto de apoio para os próximos meses.
Confira a íntegra da análise dos especialistas do Banco Safra sobre a Marcopolo (POMO4):
“Ontem (9), o Fundo Nacional de Desenvolvimento da Educação (FNDE) anunciou a licitação para o programa Caminho da Escola 2026. O edital inclui 7.470 ônibus escolares, e as propostas permanecerão abertas até 19 de dezembro. O programa tem duração planejada de 12 meses para essas unidades.
Nossa visão: as regras da licitação publicadas estão em linha com nossa expectativa (de 7.500 unidades) e com a maioria dos investidores com quem interagimos. Normalmente, o programa tem prazo de 12 meses, prorrogável por mais 12 meses. Dito isso, estimamos que aproximadamente metade dos pedidos (3.735 unidades) será atendida em 2026 e a entrega do restante será estendida para 2027. Assumindo que a Marcopolo mantenha sua participação histórica nas licitações do CDE, isso implicaria ~3.735 unidades divididas igualmente entre 2026 e 2027 (~1,9 mil unidades por ano). Embora esse volume seja menor do que o do programa anterior (15,5 mil unidades, embora apenas ~10 mil tenham sido executadas em dois anos), esperamos que os pedidos estejam mais alinhados ao valor licitado, seguindo solicitação do setor para que as entregas sejam melhor planejadas ao longo do ano, e apoiados pela demanda típica de ano eleitoral. Também destacamos que o mix divulgado favorece ônibus maiores, com 63% oferecendo mais de 30 assentos e ~30% configurados para 60 assentos”.