A LOG Commercial Properties e Participações (LOGG3) apresentou resultados mistos no segundo trimestre de 2025, segundo análise dos especialistas do Banco Safra.
Por um lado, a Log CP manteve métricas operacionais sólidas, com preços de locação mais altos impulsionando um yield de 14,1% nas novas entregas e renegociações de contratos legados com potencial de aumento de até 18% no ticket médio.
Por outro lado, o resultado financeiro líquido abaixo do esperado pressionou o lucro. A empresa entregou 41 mil m² de ABL, com 60% pré-locados, e manteve uma taxa de vacância estabilizada de apenas 0,9%.
A receita foi de R$62 milhões (+15% A/a), 2% abaixo da estimativa, enquanto o EBITDA cresceu 20% A/a, com margem de 75,2%.
O FFO foi negativo em R$5 milhões, impactado por impostos mais altos. A alavancagem ajustada melhorou para 25% e o custo da dívida caiu para CDI+1,35%.
A Log CP anunciou R$20,7 milhões em dividendos (yield de 1,1%). Apesar do impacto no resultado final, o Banco Safra mantém a recomendação de Compra, apoiada na forte demanda pelos ativos AAA e na rentabilidade das entregas recentes, que sustentam o plano de expansão “Todos por 2.0”.
