A Localiza (RENT3) deve apresentar resultados positivos no segundo trimestre de 2026, impulsionada principalmente pela resiliência do negócio de locação de veículos. A expectativa do Safra é de crescimento anual de 23,5% no lucro líquido ajustado, para cerca de R$ 949 milhões.
Apesar da evolução na comparação com o mesmo período de 2025, os números devem mostrar desaceleração frente ao primeiro trimestre, refletindo fatores sazonais e pressões operacionais em algumas divisões da companhia.
Locação de veículos sustenta crescimento
O segmento de Rent-A-Car (RAC) deve continuar como principal vetor de crescimento da Localiza no trimestre.
O Safra projeta diária média de R$ 158, com avanço acima da inflação, sustentado pela continuidade da dinâmica positiva de preços.
Ao mesmo tempo, o crescimento de volumes deve permanecer limitado na comparação anual. Na visão do banco, a companhia deve registrar queda trimestral de 4,3% na frota utilizada no RAC, reflexo da sazonalidade mais forte do primeiro trimestre.
A expectativa também é de aumento na compra de veículos para recomposição da disponibilidade da frota, movimento que pode reduzir temporariamente a taxa de utilização.
Com isso, a margem EBITDA do RAC deve apresentar leve acomodação, projetada em 66,4%.
Gestão de frotas mantém preços firmes
Na divisão de Gestão de Frotas, o Safra estima crescimento modesto de volumes, de apenas 0,2% em relação ao ano anterior.
Por outro lado, os preços devem continuar avançando de forma consistente. A projeção é de alta de 6,8% nas diárias.
Segundo o banco, a expansão da carteira de contratos segue parcialmente compensada pela redução gradual de contratos considerados de uso severo, o que limita uma aceleração mais forte da frota.
Seminovos enfrenta pressão nas margens
Na operação de Seminovos, a Localiza deve vender aproximadamente 90 mil veículos no segundo trimestre, abaixo das cerca de 95 mil unidades negociadas no trimestre anterior.
Mesmo com menor volume, a receita não deve cair na mesma proporção, já que a companhia continua ampliando a participação de SUVs no mix de vendas.
O Safra destaca, porém, que esse movimento tende a pressionar a rentabilidade da divisão, já que SUVs normalmente possuem margens menores do que veículos de entrada.
Além disso, a companhia deve elevar despesas comerciais e de marketing para acelerar a rotação dos estoques.
Com esse cenário, a margem EBITDA da operação de Seminovos deve ficar próxima de 2%.
Depreciação e juros seguem no radar
A expectativa do Safra é de continuidade da tendência de alta da depreciação, refletindo tanto o aumento dos custos de aquisição quanto premissas conservadoras de valor residual adotadas pela empresa.
Nos últimos meses, investidores passaram a monitorar com mais atenção fatores como a queda dos preços da tabela FIPE, o avanço de montadoras chinesas e o aumento da competição de preços no setor automotivo.
Ainda assim, o banco afirma não enxergar deterioração relevante nas premissas de depreciação utilizadas pela Localiza.
Safra projeta avanço anual do EBITDA
O Safra projeta EBITDA ajustado de R$ 3,66 bilhões no segundo trimestre, crescimento de 11,3% em relação ao mesmo período de 2025.
O EBIT ajustado deve atingir R$ 2,27 bilhões, com avanço anual de 12,1%.
Na comparação trimestral, porém, os resultados tendem a mostrar acomodação, pressionados pela menor utilização da frota, margens mais fracas em Seminovos, aumento da depreciação e despesas financeiras ainda elevadas.
Mesmo assim, o Safra segue vendo a operação de locação como principal sustentação para o crescimento dos lucros da Localiza.