Mais uma vez, os resultados divulgados pelo Itaú Unibanco (ITUB4) reforçaram a robustez do negócio, e o Itaú conseguiu continuar melhorando a margem líquida de juros (NIM) ajustada ao risco e o retorno sobre o patrimônio (ROE).
Como esperado, o índice CET1, indicador que mede a saúde financeira e a capacidade do banco de absorver perdas, atingiu 13,1%, construindo uma base sólida para a tese de distribuição — o Banco Safra estima um total de R$ 33 bilhões em 2025 (payout de 72%).
Conforme previsto, o banco revisou para cima duas de suas projeções (NII com clientes e alíquota efetiva de imposto), implicando um novo lucro líquido de R$46,1 bilhões no ponto médio, segundo as estimativas do Safra, o que pode igualar ou até superar levemente a projeção atual de R$46,5 bilhões.
Dado o desempenho até agora, os especialistas do Banco Safra acreditam que o banco está mirando o topo da faixa de guidance em linhas específicas como o NII de mercado (R$1,8 bilhão no acumulado do ano vs. R$2,0 bilhões no ponto médio).
O Safra vê o aumento sequencial na formação de inadimplência como um comportamento esperado, considerando a sazonalidade e o atual ciclo de crédito do setor. O Safra reitera a recomendação de Compra.
