Os analistas do Banco Safra avaliam o resultado da Gerdau (GGBR4) como levemente positivo. A rentabilidade na América do Norte foi impressionante e outras divisões de negócios foram razoáveis, mas o fluxo de caixa poderia ter sido melhor.
O EBITDA comparável da Gerdau no primeiro trimestre de 2025 de R$ 2,402 bilhões foi 9% acima da estimativa do banco de R$2,206 bilhões e 5% acima do consenso coletado pela empresa de R$2,277 bilhões.
Em relação às estimativas do Safra, os números mais fortes do que o esperado na América do Norte explicam a superação. Brasil e América do Sul ficaram ligeiramente abaixo das estimativas.
A Gerdau observou que as tarifas dos EUA levaram a um aumento na demanda e na qualidade do mix de vendas, e a empresa viu seu backlog de pedidos aumentar, terminando o trimestre acima de 70 dias, o nível mais alto desde 2022.
Perspectiva para a ação da Gerdau
As margens na divisão de negócios da América do Norte podem ter começado o segundo trimestre de 2025 acima da expectativa do Safra, e os analistas acreditam que os aumentos de preços implementados até o final do primeiro trimestre de 2025 impulsionarão as margens no 2T25, potencialmente chegando mais perto dos dois dígitos médios.
A tendência para os resultados da divisão de negócios do Brasil é mais complicada, acreditam os analistas, pois a normalização dos custos pode ser compensada por preços mais baixos do aço e demanda mais fraca.