A Frasle (FRAS3) apresentou resultados mistos no primeiro trimestre de 2025. A receita da companhia cresceu expressivos 58,3% a/a, explicados pela integração da Dacomsa, pelo câmbio favorável (+18% a/a de valorização do dólar frente ao real) e pela demanda aquecida no mercado de reposição, sustentada por forte fluxo em oficinas.
Excluindo a divisão Dacomsa, a receita teria crescido 20% a/a. Enquanto isso, a margem EBITDA ajustada da Frasle foi de 19%, alta de 69bps a/a, em linha com a estimativa do Banco Safra, mas 37bps abaixo do consenso, impactada pelo aumento nos custos de matéria-prima e por uma paralisação de uma semana no centro de distribuição da Argentina para atualização de sistemas.
Por fim, o Lucro líquido da companhia foi de R$70 milhões, queda de 36% a/a, 10% abaixo da estimativa do Safra e 37% abaixo do consenso,
devido a um resultado financeiro mais fraco, impactado pela menor disponibilidade de caixa após o pagamento pela aquisição da Dacomsa.
O Banco Safra reitera a recomendação de Compra para as ações, pois acredita que a companhia continuará se beneficiando de sua bem
sucedida estratégia de M&A e da integração da Dacomsa, o que deve apoiar sua expansão para novos mercados e produtos, além de
oferecer oportunidades de cross-sell que impulsionarão o crescimento orgânico da empresa.
