O EBITDA do grupo Fleury (FLRY3) veio estritamente em linha com a estimativa do Banco Safra e 1% abaixo do consenso, mas a maior parte da melhora em relação ao ano passado foi impulsionada pela reversão de provisões.
A Fleury reportou resultados em linha no primeiro trimestre de 2025, mas com um peso significativo de reversões de provisões nos
números, o que, na opinião dos analistas do Safra, tirou um pouco do brilho do trimestre.
Além disso, maiores glosas (+41bps a/a) continuaram a pesar nas margens, mas o Safra vê estabilização nessa linha e espera que essa pressão diminua no segundo semestre de 2025.
No geral, o Safra vê os resultados do primeiro trimestre de 2025 como neutros a ligeiramente negativos, considerando a qualidade não tão boa dos números devido ao peso das reversões de provisões e à surpresa negativa em relação às estimativas do consenso.
O Safra tem recomendação de Compra para o papel devido ao seu perfil defensivo e pouco risco de lucro no ambiente ainda desafiador para o setor de saúde.
