A construtora Eztec (EZTC3) apresentou resultados operacionais sólidos, amplamente em linha com as estimativas do Banco Safra. Apesar de uma queda de 2 pontos percentuais na razão de SoS de estoque, os lançamentos da empresa alcançaram uma razão de SoS de lançamento melhorada de 33%, impulsionando uma razão de SoS trimestral decente de 17%.
Visão do Safra sobre a EZTC3
Apesar das vendas de estoque mais fracas, a empresa entregou um desempenho recorde de vendas, reduzindo seu estoque para 18 meses de vendas (de 19 e 22 meses no 2T25 e 3T24, respectivamente).
Embora mantenha a recomendação Neutra por enquanto, o Banco safra reconhece que o desempenho de vendas da Eztec tem melhorado nos últimos trimestres, e suas ações estão sendo negociadas a um atrativo múltiplo de 0,7x P/VPA, deixando espaço para uma reavaliação à medida que o ciclo de afrouxamento avança.
