A Secretaria de Comércio Exterior (Secex) divulgou os dados preliminares da segunda semana de janeiro, mostrando volumes fracos após um desempenho excepcionalmente forte na semana anterior. Ainda assim, as médias de volumes diários no acumulado do mês para carne bovina, frango e carne suína ainda apontam para um desempenho recorde de volumes em janeiro, indicando demanda global ainda forte.
Além disso, com base nos preços atuais e nos custos de insumos, os spreads de exportação de suínos estão melhorando levemente em 1% m/m, os spreads de frango estão estáveis m/m, enquanto os spreads de bovinos estão levemente em queda, em -1% m/m.
Olhando à frente, os spreads de frango e suínos devem permanecer favoráveis, próximos ao intervalo dos últimos cinco anos (positivo para Marfrig – MBRF3 e JBS – JBSS32).
Exportações de carne bovina
As médias diárias de volume recuaram significativamente na segunda semana de janeiro após um resultado muito forte na semana anterior, embora o ritmo atual ainda aponte para volumes recordes no mês.
As médias diárias caíram 50% s/s (-17% m/m, mas +40% a/a). Enquanto isso, o preço médio da carne bovina melhorou levemente s/s (ainda em queda de -1% m/m, mas em alta de +10% a/a).
Até agora, os preços médios da carne bovina tiveram desempenho pior do que os preços do gado (+1% m/m em USD), levando a uma queda de 2% m/m nos spreads de exportação de carne bovina (+1% a/a e +7% vs. a média de cinco anos).
Exportações de carne de frango
Embora o segundo conjunto de dados para janeiro pareça muito fraco, já que as médias diárias recuaram 58% s/s e os preços caíram 3% s/s, no acumulado do mês as médias diárias ainda apontam para um avanço de 4% m/m e um desempenho recorde para janeiro, já que a primeira semana foi anormalmente forte e os preços subiram 2% m/m.
Além disso, os preços dos grãos tiveram desempenho pior do que os preços de exportação do frango em janeiro (principalmente soja, que caiu 5% m/m, enquanto os preços médios ponderados de grãos recuaram 2% m/m, ambos em USD).
Com base nos preços atuais de exportação de frango e nos custos de ração, os spreads de exportação de frango estão estáveis m/m (-14% a/a, mas +13% vs. a média de cinco anos).
Olhando adiante, considerando o custo carregado estimado dos grãos e assumindo preços de exportação de frango estáveis,
os spreads parecem favoráveis, próximos ao topo do intervalo dos últimos cinco anos.
Exportações de carne suína
Embora as exportações de carne suína tenham sido as mais fracas entre as proteínas em termos de volumes, os preços foram os que mais melhoraram s/s. As médias diárias recuaram 62% s/s (as médias diárias no acumulado do mês caíram -6% m/m, mas subiram +27% a/a).
Dado o forte desempenho na primeira semana de janeiro, o ritmo atual das médias diárias aponta para um volume recorde até agora no mês.
Com base nos preços atuais e nos custos de ração, os spreads de exportação de suínos melhoraram 1% m/m (-11% a/a, mas +11% vs. a média de cinco anos).
Olhando para frente, de forma semelhante ao racional mencionado no trecho de frango, os spreads parecem favoráveis, próximos ao topo do intervalo dos últimos cinco anos.