A Embraer (EMBR3) reportou entregas consistentes no terceiro trimestre de 2025 (3T25), totalizando 61 aeronaves (+7% a/a), sendo 20 comerciais (+4 unidades a/a) e 41 jatos executivos (estável a/a).
A Embraer também entregou um C-390 no segmento de Defesa. Os especialistas do Banco Safra avaliam as informações como um sinal positivo do contínuo bom momento da companhia, especialmente no segmento Executivo. Ao analisar o potencial da ação da Embraer, o Safra mantém a visão construtiva para o case da fabricante de aeronaves.
Detalhamento das entregas:
(i) 20 unidades no segmento Comercial (7 E175, 2 E190-E2 e 11 E195-E2), aumento de 4 unidades vs. 3T24;
(ii) 41 unidades no segmento Executivo (3 Phenom 100, 20 Phenom 300, 11 Praetor 500 e 7 Praetor 600), praticamente estável vs. 3T24; e
(iii) no segmento de Defesa, 1 C-390 Millennium (vs. 2 no 3T24).
Avaliação do safra sobre as ações da Embraer EMBR3)
A Embraer entregou mais um trimestre sólido, mantendo-se no caminho para atingir o guidance anual. Em Aviação Executiva, as entregas no ano somam 102 unidades (+19% a/a), atingindo 68% do guidance; para alcançar a meta mínima de 145 jatos, precisa entregar 43 no 4T25, algo factível dado o histórico.
O mix também melhorou, com jatos leves representando 56% das entregas (vs. 54% no 3T24). Em Aviação Comercial, as entregas no ano chegaram a 46 unidades (60% do guidance), exigindo 31 no 4T25, também viável.
Apesar das pressões na cadeia de suprimentos, o Banco Safra acredita que a meta é atingível, já que a Embraer entregou volume semelhante no 4T24. Vale destacar que o mix no segmento Comercial teve maior participação do E175-E1 (35% vs. 25% no 3T24), o que deve apoiar melhora de margem, dado seu perfil mais rentável.
