Os resultados operacionais da CSN (CSNA3) e da CSN Mineração (CMIN3) foram bons para ambas, segundo a análise dos especialistas do Banco safra, mas a CMIN gerou fluxo de caixa livre (FCF) positivo, enquanto a CSN consumiu caixa.
O EBITDA comparável da CSN no 3T25 foi de R$ 3.319 milhões, 12% acima da estimativa do banco Safra de R$ 2.940 milhões e 13% acima do consenso da Visible Alpha (VA).
Em comparação com as estimativas, a superação se deve a resultados mais altos em Mineração, Cimento e Logística, que compensaram números ligeiramente abaixo do esperado em Aço e Energia.
O EBITDA comparável da CSN Mineração no 3T25 foi de R$ 1.991 milhões, 13% acima da projeção do Safra e 35% acima do consenso da VA.
O Safra destaca que as perspectivas de FCF continuam desafiadoras, já que o capex deve aumentar, mas uma potencial normalização do capital de giro poderia compensar esse efeito.
