O mercado de financiamento de veículos continuou resiliente em maio, impulsionado pela demanda de pessoas físicas. Os dados divulgados pelo Banco Central mostram avanço nas concessões de crédito para consumidores, mesmo em um cenário de inadimplência mais elevada e juros ainda altos.
Na avaliação do Safra, o ambiente segue moderadamente positivo para empresas de locação de veículos, como Localiza (RENT3) e Movida (MOVI3), principalmente pela sustentação da demanda e pela dinâmica de renovação de frota.
Crédito para pessoas físicas avança em maio
As novas concessões de financiamento de veículos para pessoas físicas cresceram 15,7% em maio na comparação anual, alcançando R$ 20,3 bilhões.
Ao mesmo tempo, a taxa média de juros recuou para 26,3%, com queda de 1,3 ponto percentual em relação ao mesmo período do ano anterior.
Apesar disso, a inadimplência seguiu em trajetória de alta. A taxa de atraso acima de 90 dias avançou para 6,46%, acima dos níveis registrados no início do ano.
Segundo o Safra, o desempenho mostra que o consumidor ainda mantém demanda ativa por veículos, mesmo em um ambiente financeiro mais restritivo.
Empresas enfrentam desaceleração no crédito
O cenário foi mais fraco para pessoas jurídicas.
As concessões de financiamento de veículos para empresas caíram 20% em maio na comparação anual, totalizando R$ 3,8 bilhões.
Além disso, a inadimplência também avançou nesse segmento, enquanto as taxas de juros apresentaram leve alta na comparação mensal.
O Safra avalia que o ambiente mais seletivo para crédito corporativo reflete maior cautela das instituições financeiras diante do aumento do risco.
Localiza e Movida seguem favorecidas
Na visão do Safra, os dados permanecem levemente positivos para Localiza e Movida.
O crescimento do crédito ao consumidor continua favorecendo a renovação de frota e sustentando a demanda por veículos seminovos, um dos pilares operacionais das locadoras.
Ainda assim, o Safra alerta que o aumento persistente da inadimplência pode levar os bancos a endurecer critérios de concessão de crédito nos próximos meses.
Caso isso aconteça, o ritmo de renovação de frota e de vendas de veículos usados pode perder força.
Inadimplência segue como principal ponto de atenção
O avanço dos atrasos acima de 90 dias permanece no centro das preocupações do setor.
A inadimplência entre pessoas físicas já supera os níveis observados no início de 2026, enquanto os juros do financiamento seguem elevados para padrões históricos.
Segundo o Safra, a deterioração da qualidade do crédito ainda precisa ser monitorada de perto, especialmente em um cenário de desaceleração econômica e custo financeiro elevado.
Recomendação de compra
O banco manteve recomendação de compra para Movida, com preço-alvo de R$ 13,80, e para Localiza, com preço-alvo de R$ 54,90.
Na avaliação do Safra, as duas companhias seguem bem posicionadas para capturar a demanda resiliente do mercado automotivo, mesmo diante de um ambiente de crédito mais desafiador.