A Credicorp (BAP) registrou lucro líquido de 1,982 bilhão de soles no segundo trimestre de 2026. O resultado representa queda de 3,9% em relação ao trimestre anterior e alta de 8,8% na comparação anual.
O retorno sobre o patrimônio ficou em 20,3%. O lucro veio 4,3% abaixo da estimativa do Safra, mas a diferença ocorreu principalmente por uma provisão adicional de aproximadamente 106 milhões de soles relacionada aos efeitos do El Niño.
Sem esse efeito, o lucro antes dos impostos ficou 0,75% acima da projeção. O custo de risco subjacente, de 1,6%, também ficou próximo do esperado.
Na avaliação do Safra, o resultado foi levemente positivo. A recomendação de compra para as ações da Credicorp foi reiterada.
Meta de retorno sobe para 22%
A principal novidade do trimestre não foi o resultado, mas a revisão da ambição de rentabilidade da companhia.
A administração da Credicorp elevou a meta de retorno sobre o patrimônio no médio prazo para aproximadamente 22%, ante a projeção anterior de cerca de 19,5%.
Para 2026, a companhia manteve a previsão de retorno próxima de 19,5%, com viés de alta. No primeiro semestre, o retorno médio sobre o patrimônio alcançou 21,2%, acima da projeção anual.
Segundo o Safra, o desempenho acumulado indica que as revisões de resultados continuam mais inclinadas para cima do que para baixo. O ritmo de crescimento das novas operações de crédito sustenta essa visão, embora ainda exista o risco de perdas adicionais associadas ao El Niño.
Receita cresce com apoio do crédito
A receita total da Credicorp, considerando as quatro principais linhas da demonstração de resultados, alcançou 6,561 bilhões de soles. O valor ficou 1,8% acima da estimativa do Safra.
A receita líquida de juros aumentou 3,4% em relação ao trimestre anterior e 13,3% na comparação anual, para 4,097 bilhões de soles. A margem financeira líquida avançou para 6,63%, alta de 5 pontos-base no trimestre e de 21 pontos-base em um ano.
As receitas mais sensíveis ao desempenho dos mercados passaram a representar 11,7% da receita total, ante 9,9% no trimestre anterior. Os ganhos cambiais responderam, sozinhos, por 37,7% do crescimento sequencial do resultado operacional.
As receitas com tarifas também tiveram desempenho positivo. O avanço foi de 3,3% no trimestre e de 15,9% em 12 meses, para 1,188 bilhão de soles.
O aplicativo Yape, operado pelo Banco de Crédito del Perú, foi um dos principais destaques. As receitas da plataforma cresceram 7,3% em relação ao trimestre anterior e 62,5% na comparação anual.
Provisões sobem com efeito do El Niño
As provisões líquidas de recuperações aumentaram 51,7% no trimestre e 27,1% em um ano, para 731 milhões de soles.
Com isso, o custo de risco reportado subiu para 1,9%, 25 pontos-base acima da estimativa do Safra. Excluindo a provisão extraordinária de aproximadamente 106 milhões de soles, o custo de risco ficou em 1,6%.
O indicador subjacente ficou 5 pontos-base abaixo da projeção. Dessa forma, a leitura do Safra é de que a qualidade operacional do resultado permaneceu sólida, apesar do impacto pontual.
As despesas totais alcançaram 2,989 bilhões de soles, alta de 5,2% no trimestre e de 13,7% em 12 meses. O índice de eficiência ficou em 45,4%, ligeiramente acima dos 45% projetados.
A alíquota efetiva de imposto subiu para 28,68%. O aumento reduziu o efeito positivo do resultado operacional sobre o lucro atribuível.
Carteira de crédito acelera
A carteira de crédito da Credicorp cresceu 4,3% em relação ao trimestre anterior e 13,1% na comparação anual, para 159,4 bilhões de soles.
Considerando uma base ajustada pelas variações cambiais, o crescimento foi ainda maior, de 5,2% no trimestre e 14,6% em 12 meses.
O avanço foi liderado pelo Banco de Crédito del Perú, cuja carteira aumentou 4,7% no trimestre. As operações de varejo responderam por 70,5% do crescimento sequencial do grupo.
Os empréstimos ao consumidor foram o principal destaque, com alta de 11,2% no trimestre. O desempenho reflete o maior apetite da companhia por risco.
Os cartões de crédito cresceram 7,2%, enquanto os empréstimos para pequenas e médias empresas avançaram 7,1%. A carteira de clientes corporativos aumentou 3,2%.
Os depósitos cresceram 1,8% no trimestre e 17,7% em 12 meses, fortalecendo a base de financiamento da instituição.
Qualidade dos ativos melhora
O índice de créditos em atraso caiu para 4,1%, uma redução de 22 pontos-base em relação ao trimestre anterior e de 91 pontos-base em um ano.
O indicador ficou abaixo da estimativa do Safra, de 4,3%, reforçando a avaliação de melhora na qualidade dos ativos.
A expansão da carteira ocorreu, portanto, sem deterioração relevante dos indicadores de inadimplência. Ainda assim, a administração deve detalhar os potenciais impactos do El Niño na teleconferência de resultados marcada para 15 de agosto de 2026.
Capital permanece confortável
O índice de capital de melhor qualidade do Banco de Crédito del Perú, calculado pelas regras internacionais de contabilidade, aumentou 40 pontos-base no trimestre, para 11,70%.
No Mibanco, instituição voltada principalmente ao microcrédito, o indicador ficou em 15,90%.
A posição de capital permaneceu sólida mesmo com a queda de 4,7% do patrimônio líquido do Mibanco no trimestre. O movimento ocorreu após o pagamento de dividendos ordinários de 50 soles por ação, equivalente a aproximadamente 4 bilhões de soles.
Safra mantém visão positiva
Para o Safra, a Credicorp apresentou um trimestre operacionalmente consistente. O resultado líquido foi afetado por uma provisão extraordinária, mas os principais indicadores de negócio evoluíram de forma favorável.
O crescimento do crédito superou as expectativas, enquanto a inadimplência recuou. As receitas com tarifas também ganharam força, impulsionadas pelo avanço do Yape.
A elevação da meta de retorno sobre o patrimônio para aproximadamente 22% no médio prazo reforça a confiança da administração na capacidade de crescimento e geração de resultados.
O principal risco continua relacionado à eventual necessidade de novas provisões associadas ao El Niño. Por outro lado, o desempenho do primeiro semestre e o ritmo de originação de crédito sustentam uma perspectiva de resultados acima das projeções atuais.
A recomendação de compra para as ações da Credicorp permanece mantida pelo Safra.